金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(一里地等于多少米，一里地等于多少米千米běn)前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常简单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会(huì)回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股(gǔ)市(shì)，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也(yě)有所(suǒ)保留(liú)。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆(bào)发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

一里地等于多少米，一里地等于多少米千米>

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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