华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富(fù)阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次(cì)矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月(yuè)2日(rì)周二(èr)收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在(zài)使用从新投(tóu)资者(zhě)那(nà)里获(huò)得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风(fēng)险的情况下(xià)才是可持续的(de)”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高(gāo)估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其(qí)交(jiāo)易价格均低于各自(zì)的资产净值(zhí)。资(zī)产净(jìng)值(zhí)是衡量基金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量基(jī)金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业(yè)出售(shòu)新(xīn)股，以满足股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个月(yuè)后，该(gāi)部门(mén)的一(yī)家重要子公司申(shēn)请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业(yè)的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在(zài)其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也将永久支(zhī)付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是(shì)一个重大挑战。他(tā)也在(zài)报告刊登(dēng)的几小时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是(shì)”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的(de)利益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息(xī)，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往一(yī)样不(bù)言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义(yì)是(shì)最(zuì)好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过(guò)去25年(nián)的(de)激进主义投资(zī)已经很(hěn)好地(dì)证明了这一(yī)点。我们定期将我(wǒ)们(men)的维(wéi)权原则付诸(zhū)于我们(men)的(de)多(duō)数控股公(gōng)司以及我(wǒ)们投资部门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司董(dǒng)事(shì)会中都有(yǒu)代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在(zài)我们(men)今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和(hé)其他(tā)行业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报(bào)告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的(de)单(dān)位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫过(guò)于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对(duì)派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全(quán)国公共广(guǎng)播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)究竟什么(me)来头(tóu)？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡(bǎo)研究官网俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大介绍，公司的主要(yào)业务包括(kuò)披露企业的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未公开关联(lián)交易(yì)、财报违规(guī)等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的(de)创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间(jiān)，他(tā)加入了(le)以色(sè)列的救护车(chē)急救(jiù)部门(mén)，是拥(yōng)有(yǒu)以色(sè)列证(zhèng)书(shū)的救(jiù)护人员。俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名(míng)字(zì)源于1937年在新泽(zé)西(xī)上(shàng)空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的(de)做空报告(gào)，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生(shēng)产能力(lì)方面误导投资者。该(gāi)公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究做空(kōng)报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购案(àn)。在兴登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推特(tè)的(de)股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬(xún)，当(dāng)推特的股(gǔ)价(jià)位(wèi)于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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