随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看(kàn)，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余月份进闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会(huì)导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气(qì)、国际地缘闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局政治冲(闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局chōng)突(tū)导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅(é)事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确(què)实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可(kě)能会受到(dào)一定(dìng)影(yǐng)响。而(ér)国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可(kě)能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再(zài)现去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出(chū)口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对比国(guó)内价(jià)格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也(yě)要留意出(chū)口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产能(néng)、需(xū)求的(de)比例(lì)相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度(dù)供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观(guān)预期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱的(de)预期基(jī)本(běn)被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在(zài)内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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