美东时间周(zhōu)三，美(měi)联(lián)储发布(bù)的(de)最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一(yī)步加息的(de)问题上(shàng)存在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前的(de)预期一(yī)致(zhì)，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收紧货(huò)币政策(cè)的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上可能有必(bì)要进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会(huì)者指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的(de)产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济(jì)活动的放(fàng)缓(huǎn)程度还不(bù)足以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布(bù)连续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和近期银行(xíng)业(yè)的压力(lì)，官(guān)员(yuán)们透露未(wèi)来(lái)的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变(biàn)数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度(dù)表示不(bù)确定，在这次利率决(jué)议之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要(yào)的(de)，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排(pái)除了进(jìn)一步(bù)提(tí)高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利率或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联(lián)储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流(liú)在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的股价(jià)在此(cǐ)期间进一步(bù)下(xià)跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利(lì)能力(lì)下降的预(yù)期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的(de)担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪要中最突(tū)出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了(le)有关(guān)当(d高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱āng)局继续解决与市场韧性相关(guān)问题(tí)的(de)重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备(bèi)使用其流动性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三(sān)仍处于持(chí)续(xù)下(xià)跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示(shì)，共和党这边要(yào)求白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成(chéng)协(xié)议其实(shí)可以(yǐ)非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要(yào)意(yì)识到他们花了(le)太多的(de)钱(qián)。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材(cái)的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台(tái)和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的(de)需(xū)求(qiú)，数(shù)据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季(jì)度的营收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱(ruò)，纳(nà)斯达克(kè)中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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