5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超过(guò)10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富(fù)新(xīn)兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的(de)股(gǔ)份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在实(shí)际支配公(gōng)司股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重组。

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　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中(zhōng)的(de)具(jù)体(tǐ)权利(lì)义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机(jī)构批(pī)准后方可(kě)正式实施(shī)，本次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能否实(shí)施尚存在(zài)较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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