金融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行、香港证券及(jí)期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通下(xià)的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。初(chū)期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧(yà)差(chà)后(hòu)的(de)名(míng)义本金净额每(měi)日(rì)不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民(mín)银(yín)行(xíng)（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局(jú)（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间(jiān)同业拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以(yǐ)嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思下简(jiǎn)称上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两(liǎng)地基(jī)础(chǔ)设施(shī)互联互通参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布(bù)以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易(yì)及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价(jià)商(shāng)协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换(嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思huàn)集中清算业务的清算(suàn)会员(yuá嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思n)或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)境外投资(zī)者为(wèi)符合(hé)人民银行要求并完成内(nèi)地银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)准入备案的(de)境外(wài)机构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资(zī)者需同(tóng)时申请成为(wèi)场外结算公司的清(qīng)算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人(rén)民银行认可的境外电子交易平台互联提(tí)供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算(suàn)机构(gòu)互联(lián)互通(tōng)，共(gòng)同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部境外(wài)投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不(bù)超过(guò)人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司之间净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)风险敞(chǎng)口(kǒu)设(shè)定上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金管局(jú)已就“互换通(tōng)”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合作(zuò)原则和具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关(guān)于内地(dì)-香港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解备忘(wàng)录》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和联络协(xié)商机制，共同(tóng)维护“互换通”的(de)正常运行、金(jīn)融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通”下的(de)各项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业务。清(qīng)算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定(dìng)及业务规则，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)，防范(fàn)和(hé)控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务(wù)，切实维护(hù)投资者合(hé)法权(quán)益。投资者应当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则(zé)和实践操作的(de)差异，评估和(hé)控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的投资(zī)者可联系外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算(suàn)公司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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