随着(zhe)一(yī)季(jì)报披露完毕，有着“专业买(mǎi)手”之称的公募FOF最新持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示(shì)，华商新趋势(shì)优选、易方达(dá)科(kē)瑞、易方达供(gōng)给改革三只基金是全市场公募FOF一季度持(chí)有只数最多的权益(yì)基金，相比(bǐ)去年(nián)四季度，易方(fāng)达供给改革取代融通健康产(chǎn)业，新进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从调仓变动(dòng)上看，部分公募FOF继续超配权益资产，并偏向(xiàng)成(chéng)长风格基金，有的对阶段性涨幅过(guò)快的行业做了减仓，增加了(le)部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　谈及后市(shì)，多位(wèi)FOF基金经(jīng)理认为(wèi)，中(zhōng)期维持对权益资产的乐观，国内宏观(guān)经济(jì)处于底部向上(shàng)修复的状态，且(qiě)市场估(gū)值压力(lì)仍(réng)较小，战略上将推动(dòng) A 股的上(shàng)涨(zhǎng)。结构(gòu)上(shàng)主要关注以下(xià)条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以(yǐ)及美债利率定价资产估值修(xiū)复等。

　　华商新趋势(shì)优(yōu)选、易方达科瑞、易方达供给改(gǎi)革(gé)

　　最受公(gōng)募(mù)FOF青睐

　　随(suí)着公募基金(jīn)旗下(xià)一季报披(pī)露，FOF基金经理新一季的基(jī)金配置(zhì)清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优选在(zài)一季度(dù)末获26只公募(mù)FOF重(zhòng)仓买入，从数(shù)量上看，是目(mù)前公募FOF买入数量最多的权益基金，这也是华商新趋势优(yōu)选第二个季度(dù)坐(zuò)上公募基(jī)金“团购”榜(bǎng)首，去(qù)年末(mò)是与(yǔ)融通健康产业并列首位。在此(cǐ)之前，则由海(hǎi)富(fù)通(tōng)改革驱动连续第五(wǔ)个季度霸榜。

　　具体来(lái)看，平安盈禧均衡(héng)配置(zhì)1年(nián)持有、平(píng)安养老2035、富(fù)国(guó)智优精(jīng)选(xuǎn)3个(gè)月持(chí)有(yǒu)等基金在一季(jì)度均重点(diǎn)配置华(huá)商新(xīn)趋(qū)势优选基金，其中更有包括(kuò)平(píng)安(ān)盈禧均衡配置(zhì)1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个(gè)月(yuè)持有(yǒu)、嘉(jiā)实养(yǎng)老2050五年、嘉实(shí)养(yǎng)老2040五年(nián)等基(jī)金将(jiāng)华商新(xīn)趋势(shì)优(yōu)选(xuǎn)作(zuò)为前三大重仓基(jī)金。

　　不过，从持(chí)仓数量上看，一季(jì)度末(mò)公募FOF合计(jì)持有华商新趋(qū)势优选基(jī)金(jīn)份额4995.19万份(fèn)，相比去(qù)年末增持了17.62万份，持(chí)有(yǒu)华商新趋势优选的FOF基金(jīn)数量则(zé)相(xiāng)比去年末增加了5只。

　　据(jù)相关资料介绍(shào)，华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)基(jī)金成立于2015年5月14日，基金经理周海栋(dòng)过往(wǎng)长期以成长风(fēng)格(gé)著称，截(jié)止今(jīn)年一季度末，成立以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业(yè)绩排名同类(lèi)基(jī)金第一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只公募FOF三季度重仓持有(yǒ粤西是指什么地方u)易方达科瑞，合计持(chí)有份额1.74亿份，相比去年(nián)末持有的(de)FOF基金(jīn)只数增加了6只，环(huán)比减持8437.61万份(fèn)。据悉，易(yì)方达科瑞基金经理杨嘉文(wén)擅长逆(nì)势投资，关注估值(zhí)被(bèi)错(cuò)杀(shā)的个股，对于基本面坚固或出现好转信(xìn)号的公(gōng)司敢(gǎn)于重(zhòng)仓买入。

　　易方达供给改革在一季度新(xīn)进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，共(gòng)有(yǒu)20只公募FOF三季度重仓(cāng)持(chí)有(yǒu)易方达供给(gěi)改(gǎi)革，合计持有份额1.90亿份(fèn)，相(xiāng)比去年底持有的FOF基金只数增加了13只，环比增持了1.29亿份(fèn)。据悉，易方达供给改(gǎi)革基(jī)金经(jīng)理杨宗(zōng)昌是化学博士，有过多年(nián)化(huà)工研究(jiū)经验(yàn)，他坚持在熟悉的行(xíng)业内把握投资(zī)机(jī)会，并通过(guò)努力不断(duàn)扩大能力(lì)圈，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据(jù)Wind数据统计，被动指数基(jī)金增持前三(sān)“花落华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)光伏(fú)产(chǎn)业(yè)ETF、广发中证全指(zhǐ)信息技术(shù)ETF、华夏恒生科技ETF；灵(líng)活配置(zhì)混合基金(jīn)中，汇(huì)添富科技创(chuàng)新、易方达供(gōng)给改革、易方(fāng)达(dá)新兴成长位(wèi)列增持(chí)份(fèn)额(é)前三(sān)；偏股混合基金增持(chí)前三则被(bèi)易方达信息产(chǎn)业、财通资管健康产(chǎn)业、中欧碳中和占据(jù)；股(gǔ)票基金增持前三(sān)分别(bié)为中欧信息产业、汇添富(fù)外延增长主(zhǔ)题、华夏智胜(shèng)先锋；平衡(héng)基金增持(chí)前三则是交银定期支(zhī)付双息平衡、摩根双核(hé)平衡、易方达平稳(wěn)增长；偏债混合基金增持前三(sān)依(yī)次为易(yì)方达安(ān)盈回(huí)报、安信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位(wèi)偏向成长风格

　　减(jiǎn)持涨幅(fú)过高行业配(pèi)置比例

　　一(yī)季度A股市(shì)场整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)相对(duì)较好，但行(xíng)业分化较(jiào)大。受益于数字经济政策的(de)提振与人工(gōng)智能主题的不(bù)断发酵，科(kē)技板块涨(zhǎng)幅(fú)较大；而地产和(hé)新能源等板块表(biǎo)现较弱。从一季度(dù)披露的情况上看，部分FOF基金(jīn)经理继续超(chāo)配权益仓位(wèi)，并向成长(zhǎng)风格偏移，也有部分FOF基(jī)金经理在一季(jì)度末对(duì)涨幅(fú)过高行业基(jī)金进行(xíng)了减(jiǎn)仓， 增加了部(bù)分业(yè)绩(jì)和估值(zhí)匹配合理的行业。

　　长期业绩领先的兴全安泰(tài)平衡养老FOF基(jī)金经(jīng)理林国怀在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示，本(běn)季度基金主要进(jìn)行(xíng)以下操(cāo)作：1、持续(xù)维持(chí)权益(yì)资产的仓位略高于权益配置中枢；2、逐步(bù)提(tí)升组合(hé)中成长型基金的配置比例(lì)，同时适度降低(dī)价值型基金(jīn)的配置(zhì)比(bǐ)例；3、逢高减(jiǎn)持部分转债品(pǐn)种，增加其他确定性较高的绝对收益(yì)或相对收益基金品(pǐn)种；4、继续根据既定的策略(lüè)参与股票(piào)定增、大(dà)宗交易等投(tóu)资机(jī)会，减(jiǎn)持解禁(jìn)的股票。

　　组(zǔ)合风(fēng)格上，目(mù)前权益部分依然保持略超配价值(zhí)风格，但(dàn)偏离幅度已显著下降(jiàng)，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的(de)配置策略(lüè)，通(tōng)过积极挖掘(jué)市场上相对收(shōu)粤西是指什么地方益和绝对收益的投资机会不断增厚(hòu)组(zǔ)合收益(yì)，通过(guò)“多(duō)资产(chǎn)、多策(cè)略”的(de)方式(shì)来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对(duì)稳定的‘贝(bèi)塔’和相对(duì)确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国城(chéng)镇发展、博时(shí)标普500ETF新进兴全(quán)安泰前(qián)十大重仓基(jī)金，富国信用债、万家安弘淡出前十(shí)大之列(liè)。

　　粤西是指什么地方

　　“在(zài)年初(chū)的时候，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对全年市场的主线(xiàn)判断不(bù)是很清(qīng)晰，因此组合(hé)整体上除了(le)向小市值成长风格有一定偏离外，其他方(fāng)面没有明显的偏离，整体(tǐ)上(shàng)比较均衡。随着近(jìn)期政(zhèng)策方向(xiàng)的明(míng)朗(lǎng)，基金经理对(duì)今年全(quán)年股票市场的主要方向逐渐有了较明确的判断，在(zài)操作上，本基金在 1 季(jì)度，逐渐增加(jiā)了低估值价值风格基金和股票，以(yǐ)及与数字经济(jì)相关的基金和股(gǔ)票，未来计划视相关(guān)板块的(de)估(gū)值水平变(biàn)化做动态调整。”华夏养(yǎng)老2045三年(nián)基金(jīn)经理许(xǔ)利(lì)明表示(shì)。

　　中(zhōng)欧预见养老(lǎo)2035三年今(jīn)年(nián)一季度(dù)的主要持仓仍然坚持(chí)长期(qī)资产配(pèi)置策(cè)略(lüè)，但继(jì)续对部分主动权益基(jī)金进行了分散和优化，在(zài)一季度股票市(shì)场整体(tǐ)小幅(fú)上(shàng)涨但行业之间分(fēn)化巨大的市场中，基(jī)于对长期基(jī)本面、行业景气度、估值、性(xìng)价比等的判断，对行业(yè)风格的持仓结构进行(xíng)了小幅(fú)调整，减持部分涨幅较高的(de)行(xíng)业基金(jīn)，增持部分短期表现较差的行业基金(jīn)。

　　年(nián)内(nèi)表现领(lǐng)先的平安养老(lǎo)2045一季报中表示，报告期(qī)内，基金整体保(bǎo)持中枢附近的权益仓位，但内部结构有所(suǒ)调(diào)整。债券(quàn)方面，适(shì)当增加固收(shōu)仓位的弹性，其他以现金管(guǎn)理为主；权(quán)益方面，基于不(bù)同板块的基本面和估值性价比(bǐ)，略(lüè)加仓港股基(jī)金(jīn)，减(jiǎn)仓(cāng)美股基(jī)金，A 股减仓(cāng) TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通过动态(tài)再平衡(héng)，保持组合处(chù)于稳健均衡状态，重(zhòng)点关注一季报超预期的方(fāng)向(xiàng)。

　　易方达汇诚(chéng)养老(lǎo)1季度适度降(jiàng)低了深(shēn)度价(jià)值和价值质(zhì)量等(děng)偏价值策略(lüè)的基金的超配比例，继续超配(pèi)偏(piān)小盘风格的基金，适(shì)度增加(jiā)了偏成长策略(lüè)的基金的配(pèi)置比例。在行业方面，TMT等科技行业经历过去几年的(de)大幅调整，处于“三低”类资产（景气周期低(dī)位、低估(gū)值、低拥(yōng)挤度）的范畴(chóu)，1季度逐步加仓(cāng)了偏科技(jì)成长策略基金(jīn)的配置比例(lì)。不过仍然选(xuǎn)择那(nà)些能够长期拿得住的基金，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅(fú)度上涨的、最亮(liàng)眼的科技基金(jīn)。在不(bù)同地域(yù)的(de)投资方面，在(zài)市场大幅反弹后，小幅降低了港股基金的配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益类资(zī)产年(nián)度目标(biāo)配(pèi)置比例为70％。截至一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)的(de)权益类资(zī)产实际配置比例为71％，相(xiāng)对年度目标配置比例战术型(xíng)标配，对阶段性(xìng)涨幅(fú)过(guò)快的行业做了减仓，增(zēng)加(jiā)了部分业绩和估值匹配合理的行(xíng)业。

　　富国智(zhì)优精选3个月持有一季(jì)度(dù)操(cāo)作上围绕经(jīng)济增长和政策支持方(fāng)向(xiàng)作为调整(zhěng)配置主要方向，组合主(zhǔ)要提(tí)高(gāo)了(le)中(zhōng)小盘暴露(lù)、加大对于(yú)业绩(jì)预(yù)期增速较高板块的配(pèi)置，并通过优选(xuǎn)选股alpha较(jiào)高、稳定性较(jiào)好的标的实现配(pèi)置。

　　基于对(duì)PMI、中长期(qī)信贷和消费者(zhě)信心等方(fāng)面(miàn)的观察，鹏(péng)华养老2045将组(zǔ)合权益资产维(wéi)持超配(pèi)状态，结(jié)构上均(jūn)衡配(pèi)置于：受益于顺周期低估(gū)值的金融(róng)周期(qī)板(bǎn)块、受(shòu)益于社(shè)会经济活(huó)动趋于正常的消费医药板(bǎn)块，以及(jí)受(shòu)益于产(chǎn)业周期(qī)见底及国(guó)产(chǎn)替代的科技制造板块上。

　　权(quán)益市(shì)场仍将有所作为

　　关注确定性和(hé)未来发展方向(xiàng)的机会

　　目(mù)前A股(gǔ)市(shì)场行至3300点附近(jìn)，未来市场存在哪些风险和机(jī)会？如何寻找(zhǎo)投资主线？FOF基金经理们也(yě)在一季报中提(tí)到(dào)了对当(dāng)下的思考(kǎo)。

　　南方(fāng)基金鲁炳良(liáng)认为，展望后市，随着经济(jì)数(shù)据真空期的(de)度(dù)过，国内(nèi)大(dà)类资(zī)产(chǎn)复(fù)苏预(yù)期进(jìn)入验证阶段。中期维(wéi)持(chí)对权益(yì)资产(chǎn)的乐(lè)观，国内宏(hóng)观(guān)经济处(chù)于底部向上修复的状态，且市场估值压(yā)力(lì)仍较小，战略(lüè)上将(jiāng)推动(dòng) A 股的上(shàng)涨。结(jié)构(gòu)上主要关注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复(fù)苏（消(xiāo)费、投(tóu)资）以及美(měi)债利率定价资产(chǎn)估值修复。从(cóng)确定性和未来发展方向角(jiǎo)度(dù)出发，关(guān)注 TMT 中信息安(ān)全、数(shù)字经济(jì)和新技(jì)术领域(yù)。大(dà)复(fù)苏中在大消(xiāo)费板块内重(zhòng)点关(guān)注(zhù)航空(kōng)出行供需格局和票(piào)价弹性(xìng)带来的潜在超预期(qī)机(jī)会。投资端关注地(dì)产链以及一带一路带动下(xià)的部(bù)分(fēn)细(xì)分领域(yù)配置机(jī)会。

　　摩根锦程积极成长(zhǎng)养老目标五(wǔ)年基金(jīn)经理(lǐ)杜习杰(jié)、吴(wú)春杰表示，对于国内权益来讲，当(dāng)前历史估(gū)值分(fēn)位、相对债券资产(chǎn)的估值处均在具备吸引力的水(shuǐ)平，为长期投资提供(gōng)一(yī)定(dìng)安全(quán)边际。年(nián)内经(jīng)济修复是确定(dìng)性的，节(jié)奏与幅(fú)度上虽(suī)有分歧，但政策仍有相机抉择加码托底的空间(jiān)。结构(gòu)上，维持(chí)此前判断，关注受益于稳内(nèi)需政策加码的领域(yù)，包括地产链、政府支出或补(bǔ)贴可(kě)能增加的基建、信(xìn)创、自(zì)主可控(kòng)等领域，TMT相关板块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的(de)成份，对交易情绪的过(guò)热持谨慎的态度(dù)，后续会持续关注新技术(shù)对经济各(gè)个(gè)领域的影响；对(duì)消费服(fú)务业来(lái)讲，去年(nián)博(bó)弈情绪(xù)已较浓，二季度(dù)市场对其(qí)关(guān)注度有望随着节日出行(xíng)、消(xiāo)费数据(jù)改善而增加(jiā)。

　　景顺长城养老目标2035三年(nián)持有基金(jīn)经理薛显志、江虹表示(shì)，权益市(shì)场来看，当(dāng)前(qián)中国经济处于复苏早期(qī)，2月以来市(shì)场的下跌属于“放开交易”、春季(jì)躁动后的正常回(huí)调(diào)。复(fù)盘历史上的复苏周期，权益方面均(jūn)能有所作为，基本面的总体改善能(néng)激(jī)活市场的生(shēng)态(tài)，市场会(huì)不断寻找基本(běn)面改善的(de)诸多细分方向。结构(gòu)方面，市场一季度已找(zhǎo)出“中特+”、数(shù)字(zì)经济两条主线。4月份开始，估计市场会围绕各(gè)行业(yè)受益(yì)改善幅度，不(bù)断(duàn)挖掘一季(jì)报超预期、全年指(zhǐ)引较好的细分方向。同(tóng)时，因处于复苏阶段，顺周期(qī)方向也会存(cún)在(zài)机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来(lái)持续关注以下三(sān)个方(fāng)向：一是顺周期低估值板(bǎn)块具备(bèi)长期投(tóu)资价值，此外，关(guān)注央国(guó)企改革能否带来相关行业、企(qǐ)业基本面的(de)改善，并打开(kāi)估值提升的(de)空间。

　　二是消费医药(yào)板块的场(chǎng)景复苏逻辑较为确定(dìng)，比较而言，医药(yào)板(bǎn)块的估值性价比更高(gāo)。三(sān)是科技制造板块，特别是国(guó)产(chǎn)替代(dài)的关(guān)键环节，是长期关注的方向。短周期来看，半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业可(kě)能在(zài)下半年周期(qī)见(jiàn)底(dǐ)，计算机(jī)行业的景气度相较于去年也是大(dà)幅改善。而(ér)人工智能等技术的突破，有(yǒu)可能打开科(kē)技板块的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 粤西是指什么地方