AI板块(kuài)成为2023年最(zuì)火(huǒ)爆(bào)的(de)板块(kuài)，吸引人全(quán)市场(chǎng)的目(mù)光。回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别>

　　随之而(ér)来的是(shì)，不仅不少(shǎo)上市(shì)公司宣布试水人(rén)工智(zhì)能、基金经理开始布局AI概念，也有基金公司尝试(shì)以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市(shì)场关注的是，此(cǐ)次公募基金2023年(nián)一季度报中，无(wú)论是成长派、还(hái)是价(jià)值派(pài)，众多(duō)基金经理均(jūn)谈及对AI投资机遇(yù)。各大派别(bié)基金(jīn)经理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是对于(yú)短(duǎn)期人工智能极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保留(liú)了(le)一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别trong>部(bù)分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中(zhōng)明(míng)确写(xiě)道(dào)，这段AI生成(chéng)的(de)内(nèi)容阐(chǎn)述了人工智(zhì)能对(duì)各个(gè)行业(yè)的改变，比如医疗、教育、工业(yè)生产、环境保护和可(kě)持续发展，以及(jí)新能源(yuán)开发(fā)和利用(yòng)等领(lǐng)域。文中表(biǎo)示，人工智能领域的(de)快速发(fā)展为全球带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我们(men)的(de)生活方(fāng)式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法律法规和伦(lún)理准则，以保护个人隐私、确保(bǎo)数据(jù)安全并(bìng)防止滥用(yòng)。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓(zhuā)住人工智能带来的机遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王贵重在(zài)季报中也(yě)明确表示(shì)，产业方向上，我们(men)坚定的(de)看好人工智(zhì)能对各个行业(yè)的(de)改变。他还专门谈及，一季度进行了一(yī)定比(bǐ)例的(de)调仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是(shì)受益于人工(gōng)智能的计算机和传媒互联网行业(yè)。数字化的(de)核心逻辑是(shì)提(tí)高效率，而高质量(liàng)发展的核心(xīn)在于效率(lǜ)的(de)提升。

　　在谈到具(jù)体(tǐ)TMT行业的观点时，他针(zhēn)对半导体、数字化、互联(lián)网平台(tái)等提(tí)出自己想(xiǎng)法(fǎ)。说到数字化时，表示其本(běn)质是利用技(jì)术(shù)的手段(duàn)，提(tí)升组织信(xìn)息计算、存储、传(chuán)播的效率(lǜ)，这是一(yī)个长期(qī)向上的类消费行业，在美国是一个和互联网行(xíng)业一(yī)样大规模的产业。在中国，依然处于产业(yè)的早期，但是我们可以看(kàn)到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到数字(zì)化(huà)的重要性。而此轮(lún)数字化将会(huì)和人工智能(néng)深度(dù)融合，也会给中(zhōng)国公司带来发展的机会。目前整(zhěng)个板块的估(gū)值都到了历史最低(dī)的(de)水平(píng)。

　　此次是基金经理(lǐ)首次(cì)利用人工智能完成(chéng)季报(bào)，也显示出人(rén)工智能确实开始(shǐ)方方面(miàn)面(miàn)开始影响我们的(de)生活、工作等，是一个历史性(xìng)大(dà)浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育(yù)基地宣(xuān)布(bù)成为百度文(wén)心一(yī)言首(shǒu)批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基(jī)金(jīn)投教基地也将通过百度(dù)智能(néng)云接入(rù)文心(xīn)一(yī)言能力(lì)，致力(lì)于创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值(zhí)派(pài)、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成为一季(jì)度市场热点，不少基金经理选择了积极(jí)参与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了(le)科技成长派基金经理，也不乏价(jià)值投资派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐(lè)一季(jì)报可以看(kàn)出，该(gāi)基(jī)金一季度进(jìn)行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主要(yào)是受益(yì)于(yú)人工智能的计算机和传(chuán)媒互(hù)联网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉(jí)比(bǐ)特(tè)等8只个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)贵重(zhòng)表示(shì)，产业方向上(shàng)，坚定看(kàn)好(hǎo)人工智能(néng)对各个行(xíng)业的改变。

　　“我(wǒ)们(men)长期聚焦的(de)三大(dà)需求就是能源、信息、生命。从而(ér)衍生(shēng)出(chū)看好(hǎo)的5大方(fāng)向，半导(dǎo)体、数字化(huà)、新能源、互联网平(píng)台、创新药。我们认为，各个(gè)细分行业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重(zhòng)新成为(wèi)最重要(yào)的增(zēng)长要素。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明(míng)的看(kàn)好港(gǎng)股(gǔ)的机(jī)会，特别是软件(jiàn)和互联网(wǎng)领域的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中，有不少基金经理明确看好人工智能带(dài)来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基(jī)金经(jīng)理陈(chén)涛在去(qù)年下半年开(kāi)始增(zēng)持软(ruǎn)件，当时基(jī)本处于估值、机(jī)构持仓的历史(shǐ)底(dǐ)部的位(wèi)置。他认为，行业在信创、数字化、智能化等长(zhǎng)期需求(qiú)刺(cì)激下(xià)将迎来3年以上的景气周期，也是为数不多处于成长前期、对标国际也还有巨大成(chéng)长空间的(de)板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕(mù)，带来以十年(nián)为维(wéi)度的产业变革机会(huì)，同时配合(hé)2023年一季度的(de)复苏和(hé)业绩修复，以软件计算机为(wèi)代(dài)表的科技板块内会持续有(yǒu)个股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材(cái)料(liào)基金(jīn)经理(lǐ)姚志鹏(péng)等(děng)也(yě)表示(shì)，未来，毫无疑问人(rén)工智能和(hé)可再生能源将构成未(wèi)来社会的基石。在当(dāng)下，随着经(jīng)济的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入(rù)，未来新的产业机会将进入(rù)新一轮的(de)爆发期。

　　谢治(zhì)宇也(yě)是(shì)积极的一派。他在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基(jī)金维(wéi)持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新(xīn)入兴全合润前十(shí)大重仓股名单(dān)，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业退出(chū)。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持(chí)仓，直(zhí)接(jiē)买到了十(shí)大重仓(cāng)股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对(duì)人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生活在一季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减(jiǎn)持地产、军(jūn)工比例，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前三大(dà)持(chí)仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具(jù)体来看，科(kē)大讯飞(fēi)、三六零、金(jīn)山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十(shí)大重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出(chū)十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季报前十大重仓股

　回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别　

　　对(duì)于调仓TMT行业(yè)的(de)原(yuán)因，莫海(hǎi)波(bō)表示，主(zhǔ)要是基于对未来2年数字经济的(de)看好(hǎo)。随(suí)着人口老龄(líng)化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数(shù)据成为新的生产(chǎn)要(yào)素(sù)，高质量发展的核(hé)心(xīn)在于全要(yào)素生产率的提升(shēng)，充(chōng)分利用好云计算、大数据(jù)、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的(de)产业逻辑(jí)，通过信息技术全方位赋能传统(tǒng)行业，从(cóng)生(shēng)产和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数(shù)字经(jīng)济涵(hán)盖(gài)底层的通信(xìn)网络、算力、算法(fǎ)，以及多(duō)样化的(de)行业应(yīng)用等，这是一个系统性(xìng)工程，产业空间(jiān)较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长性的行(xíng)业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部(bù)总(zǒng)经(jīng)理陶(táo)灿管理的(de)基金也重点布局了(le)TMT或(huò)人工智能相关板块。比如，建信智(zhì)能生活在(zài)一季度继续调整了(le)行业配置，降低(dī)了制造业、大金(jīn)融地产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配(pèi)置(zhì)，特别(bié)是(shì)重点布局了人工智能(néng)技术创新带来的相(xiāng)关产业(yè)趋势机会。

　　保(bǎo)留(liú)一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情(qíng)演(yǎn)绎(yì)下，也有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报基金(jīn)经理(lǐ)秦毅虽然在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表(biǎo)达(dá)了对人工智能(néng)的重视，但一季度(dù)并(bìng)未加入对于AI领(lǐng)域的布局(jú)阵营(yíng)。

　　他(tā)表示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技板块走出(chū)了轰(hōng)轰烈烈的(de)行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代(dài)表着大模型路线的成功，这一(yī)成功比之(zhī)前几次(cì)的如(rú)AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本次的人(rén)工智(zhì)能的应用(yòng)领域得到了极大的(de)拓展，模型(xíng)具备(bèi)了强大的通用性(xìng)。这属于科技(jì)史(shǐ)上的(de)一次重大创新，未来多个行(xíng)业将极大受(shòu)益于这一技术的应用和普及。未来(lái)我们应该更加重视这一领域的研究和(hé)投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季(jì)度(dù)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一季(jì)报中也提到了对AI的看好，但他的(de)基金(jīn)持仓中也(yě)鲜少见(jiàn)到(dào)对相(xiāng)关板块(kuài)的布局(jú)。他表示，除复合国家安(ān)全(quán)自主可控和(hé)产业趋(qū)势外，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代表的(de)大模型技术(shù)，有望开启新一轮的科技(jì)创新周期，深入和广泛应用(yòng)，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需(xū)求拉动，因此，计算机(jī)、电子等(děng)偏成(chéng)长行(xíng)业的部分(fēn)成长股是未来关注的方向(xiàng)之(zhī)一(yī)。

　　中庚价值领航(háng)一季(jì)度前十大(dà)重(zhòng)仓股:

　　嘉实(shí)品质发现(xiàn)基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新(xīn)能源板块的非(fēi)理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体及医药(yào)板块的抛售，反而(ér)造就了难得的机会(huì)。“我(wǒ)们这时反而(ér)应该加大对能(néng)源板块机(jī)会的挖(wā)掘。”

　　嘉(jiā)实优势成(chéng)长基金经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于(yú)互联网级别的技术(shù)要素革命，或许我(wǒ)们(men)已经站在新(xīn)一(yī)轮科技(jì)浪潮(cháo)带来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成(chéng)长投(tóu)资者，会(huì)积极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生(shēng)之年能(néng)看到AGI通用人工智能的雏(chú)形(xíng)。但她同(tóng)时表(biǎo)示，也会努力在火(huǒ)热的行(xíng)情面(miàn)前(qián)保留一(yī)份清醒(xǐng)，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长(zhǎng)期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成板块后续波动。正因为此(cǐ)，他在去(qù)年三(sān)四季度(dù)布(bù)局(jú)了(le)不少人(rén)工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的配置大概率少于市(shì)场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了(le)40％。当然市场中有不(bù)少声音说这(zhè)次不一样，交易占(zhàn)比创新高代表了(le)主线行情的确(què)立(lì)，但我们还是(shì)认为太阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度的(de)热情(qíng)在某个(gè)阶段总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了(le)一个道理，即市(shì)场是难以预测的(de)。迄今为(wèi)止，表现(xiàn)最好的是AI相(xiāng)关(guān)板块，这在(zài)今年初是想象不到(dào)的。就好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后(hòu)来的(de)疫情。”中(zhōng)泰资(zī)管基金经理姜诚也(yě)在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技(jì)发展进程(chéng)中最重要的事(shì)件(jiàn)之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链(liàn)不同环(huán)节之间将(jiāng)如何(hé)分配？市场当前认为(wèi)的受益环节是否能(néng)如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什(shén)么程度，以及(jí)渗透(tòu)率将多快(kuài)提(tí)升？都是很容(róng)易让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起(qǐ)来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的(de)发展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我(wǒ)们还没有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带来(lái)的投资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽可(kě)能好的资产，是我们的投资目标。

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