财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违(wéi)的(de)反弹，据上(shàng)海钢联发布数据显示，4月(yuè)28日(rì)电(diàn)池级碳酸(suān)锂涨5000元(yuán)/吨，均(jūn)价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企稳四个交易日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意也提前(qián)传(chuán)导到(dào)A股，锂矿股(gǔ)本周三表现强势，融(róng)捷(jié)股份(fèn)一度涨停，雅化(huà)集团(tuán)和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中(zhōng)矿资源和盛新(xīn)锂能一度(dù)涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天(tiān)齐锂涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因之(zhī)一是上海(hǎi)车展有望带(dài)动购车需求预(yù)期的提振(zhèn)。乘(chéng)联会秘书长崔(cuī)东树(shù)表示，上海车展将让消费(fèi)者感受到(dào)汽车消费的火热，提升消费(fèi)信心(xīn)，也(yě)提(tí)振士气。国(guó)泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导致消费者对电动(dòng)车的观望心态有望逐渐改善，市(shì)场开始预(yù)期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提到，目前(qián)磷(lín)酸铁锂电池的(de)价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信(xìn)号能否持续稳定，受多方(fāng)因素(sù)影响。有产业(yè)人士分析称，乐观来看，国内(nèi)动力电池(chí)厂商清库存工作或到(dào)5月完结，届时电池厂(chǎng)商库存水平有望逐步恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，并带动上游材料采购，进(jìn)而对碳酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤资(zī)讯近日(rì)调(diào)查(chá)的情况(kuàng)看(kàn)，一(yī)些电(diàn)池龙头企业5月(yuè)份的(de)排产预计将(jiāng)环比增(zēng)长(zhǎng)20-30％，一些(xiē)中小企业由于前(qián)期基数较低，环比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明(míng)会上表示，5月份开始(shǐ)会全面恢复(fù)生产，排产相比一季度(dù)会有明显的(de)提升(shēng)。由此可见，碳酸(suān)锂市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有(yǒu)观(guān)点认为，此次碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)属于阶(jiē)段性反(fǎn)弹还(hái)是底(dǐ)部反(fǎn)转，目前仍难以判断(duàn)。“一方(fāng)面(miàn)需要观察下游库(kù)存(cún)状况，另一方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华南一(yī)家主(zhǔ)流锂盐厂(chǎng)商内部人(rén)士此前对财联社记者表(biǎo)示。该(gāi)人士表(biǎo)示，电池厂商实(shí)际上从去年(nián)四季度(dù)开始便启动大规模去库(kù)存举措(cuò)，这一举(jǔ)措(cuò)在一季度实际上(shàng)已经(jīng)有所反映。

　　不(bù)过(guò)进入4月中旬以后，相关电池厂商(shāng)提到(dào)，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是(shì)针对(duì)磷酸铁锂电池库(梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗跟鲶鱼一样吗kù)存，有业内人(rén)士(shì)直言，相关库存基本(běn)出清(qīng)，后续将根据公司规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。作为锂电产(chǎn)业的风向标，宁德(dé)时代一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。从(cóng)绝对(duì)金额来(lái)看，宁(níng)德(dé)时代的库(kù)存已经(jīng)退回到2022年第一(yī)季(jì)度的水平(píng)。材料价格和库存水平(píng)，两项(xiàng)关键的指标也构成(chéng)锂(lǐ)电产(chǎn)业走(zǒu)向的关键，随价(jià)格企稳以及(jí)库存(cún)水平恢复(fù)健康(kāng)，将带(dài)动锂电产业恢(huī)复稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者(zhě)预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲(bēi)观者全年看跌至10万以(yǐ)下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半年时(shí)间跌(diē)去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召(zhào)开的(de)中国(guó)汽车动力电池(chí)产梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗(chǎn)业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业(yè)协会常(cháng)务副会长付炳锋指出，国内(nèi)动力电池行(xíng)业(yè)仍然存在一些问题，包括电池产业链分工，价值(zhí)链分(fēn)配问题。“原材料短期大幅下(xià)降也不是正常的(de)现象，”他直言(yán)。在他看来，原材料适当涨价是正常(cháng)现象，行(xíng)业(yè)要(yào)以之前大(dà)幅涨价(jià)为教训，保证价值(zhí)链的合理分配，避免(miǎn)大起大落。

　　据(jù)财联社(shè)不完全梳理(lǐ)，这些业内人士和分析(xī)师近期对锂(lǐ)盐价格未来(lái)走势进行预判并阐述(shù)具体逻辑(jí)，汇(huì)总如下(xià)：

　　以碳酸锂价格反弹(dàn)为(wèi)信(xìn)号，一(yī)系列的数据验证锂电产业拐点或(huò)已经到来。分(fēn)析人(rén)士(shì)指(zhǐ)出，此前(qián)锂电产业进入调整阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要在于下游车市(shì)短(duǎn)期(qī)需求(qiú)下滑，叠加中游扩产迅(xùn)速从而在需求表(biǎo)现上提前透(tòu)支碳酸锂的未来(lái)增长(zhǎng)空间。进而导致(zhì)，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下跌，中游电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商集体进(jìn)入清库存阶段。从上游材料价格变(biàn)化(huà)来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹(dàn)。更值(zhí)得注意的是(shì)，在锂电产业链，包括(kuò)六氟磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极片粉(fěn)等系列材料价格也出(chū)现企稳甚(shèn)至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点的另(lìng)一关键指标，中游电(diàn)池(chí)厂商的库存也已经逐步(bù)恢复至健康水(shuǐ)平。据(jù)高工(gōng)锂电了解，目前中游电池(chí)厂商库存水位(wèi)回(huí)退，此前部分电(diàn)池厂商暂停的生(shēng)产线已经重启(qǐ)生产。在采(cǎi)购(gòu)方(fāng)面，电池厂商和(hé)下游车企已陆续重(zhòng)启(qǐ)订单，带(dài)动产业需(xū)求回暖。从终端新能源汽车(chē)市场(chǎng)表现上看，年初的市(shì)场恐慌(huāng)情(qíng)绪主要来自(zì)车市的需(xū)求腰(yāo)斩(zhǎn)。但从(cóng)整体一(yī)季(jì)度新能(néng)源汽车(chē)销量数据(jù)来看，其月(yuè)销量逐步攀升并(bìng)且回暖速度超过往年。随着二三(sān)季度到来，车市逐渐(jiàn)转(zhuǎn)入销售(shòu)旺季，也(yě)将进一(yī)步(bù)带动锂电产业中上游的订单需(xū)求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有望迎来需求订(dìng)单的(de)集中爆发(fā)。

　　后续(xù)碳酸锂(lǐ)价格可能(néng)会有回涨的空(kōng)间，但幅度不可(kě)能太大，最多在10％左(zuǒ)右(yòu)。业(yè)内人(rén)士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价(jià)格的(de)暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真(zhēn)实(shí)的供给(gěi)情(qíng)况更(gèng)加清晰，市场预期回(huí)调下，电池(chí)厂(chǎng)商在价格谈判(pàn)上会更加谨慎。同时电池厂商一体(tǐ)化带来的碳酸锂(lǐ)供应稳(wěn)定(dìng)，也(yě)将削弱上游锂矿厂商的议价权(quán)。电池回收端(duān)，邦普(pǔ)、格林(lín)美、天奇股(gǔ)份、华友钴业等企业持续推进(jìn)电池(chí)回(huí)收布局(jú)，来自终端材(cái)料(liào)回收的(de)产(chǎn)能也在稳步爬坡。相关数(shù)据显(xiǎn)示，2025年国内回收的(de)废旧电池(chí)的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂商都已完(wán)善在(zài)锂(lǐ)矿(kuàng)端(duān)的布局，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目(mù)，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂(lǐ)项目(mù)均进展顺利，将(jiāng)进一(yī)步(bù)释放碳酸锂供给。经(jīng)历(lì)过复杂(zá)的产业调整(zhěng)过程之后，整个锂电产业的运作(zuò)模式正从“大(dà)开大合”的波浪式(shì)变得更为平滑。从原材(cái)料到电池，再到下(xià)游(yóu)车(chē)企，产业链各个环(huán)节的(de)价格(gé)以及供需变化也将变得(dé)更加(jiā)平衡且(qiě)具有可预测性。

　　然而，亦(yì)有空方(fāng)则认为，当(dāng)前上游库存水平依旧处于高位，虽然需求端稍(shāo)有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获利、上游承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和(hé)电池材料的(de)价格下跌过快，但(dàn)这并(bìng)不为业(yè)内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当前20万元不(bù)到，价格跌去近7成，最直接受(shòu)到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业(yè)一季度数据，碳酸(suān)锂(lǐ)销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度(dù)销量2006吨，销量环(huán)比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今年一(yī)季度的1783吨(dūn)，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情(qíng)策(cè)动，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸(suān)锂出(chū)货(huò)价格，部分锂(lǐ)矿(kuàng)企业已(yǐ)经(jīng)出现主动减产的(de)情(qíng)况。

　　江特电机(jī)4月24日公告，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比(bǐ)下降86％，第(dì)二(èr)日股价(jià)跌停。

　　直(zhí)接生(shēng)产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业(yè)则命运(yùn)分化，大公司(sī)如天齐锂业和(hé)赣锋锂业有(yǒu)机会在价格下降周期中获(huò)得更多市(shì)场份额(é)，行业将变得更集(jí)中。这是2016年到2018年(nián)上一(yī)轮(lún)锂价下降(jiàng)中(zhōng)发生过的事。而(ér)同环节的大量中小企业(yè)，尤其是最(zuì)近(jìn)两年追(zhuī)高入局(jú)的新公司，则面临停产乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价(jià)的东风，赣(gàn)锋锂业在(zài)去年(nián)轻松赚(zhuàn)出(chū)了(le)0.66个宁(níng)德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内(nèi)人士表示(shì)，这一轮(lún)价格下降长期利好中国最大的两个锂盐供应商天(tiān)齐(qí)锂业和赣锋锂业。它(tā)们(men)去年(nián)的净利(lì)润都超过200亿元，比中国最大的(de)新能(néng)源车企比亚迪还多，其中天齐锂(lǐ)业(yè)净(jìng)利润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他们更(gèng)能承(chéng)受价(jià)格下跌和可能的未来亏损。这两(liǎng)家公司也有行(xíng)业里最(zuì)优的成本(běn)。赣锋锂业(yè)、天(tiān)齐锂业(yè)等公司入股的海外锂矿资源开采成本(běn)普遍在3万-5万(wàn)元/吨(dūn)，几乎是全(quán)球最低水平。

　　但这并不意味着，这两家(jiā)公司能以低于5万元/吨的(de)价格采购碳(tàn)酸锂，因为在(zài)锂矿(kuàng)国际(jì)交易中，即使拥有(yǒu)海外(wài)矿产的分(fēn)销(xiāo)权或开采(cǎi)权，交易价格(gé)也(yě)需要(yào)通过长(zhǎng)协确定，按市(shì)价定期调(diào)整(zhěng)。但能(néng)获得(dé)上(shàng)游更低成本(běn)的资源(yuán)，让这两(liǎng)家大企业更(gèng)能容(róng)忍(rěn)低价，并(bìng)能在上游因降价减产时保持产能(néng)供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价(jià)超预期下跌(diē)牵动着万亿新能源车市场(chǎng)。不(bù)过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不是一个下游获利，上游承(chéng)压的简单故事(shì)。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂价的超预(yù)期下跌(diē)，使宁德时代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本想用20万(wàn)元/吨的(de)碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)绑定(dìng)一些车企(qǐ)的三年(nián)长单。另一层影响是，宁德(dé)时(shí)代今年5月计划投产的宜(yí)春锂矿很有可能一(yī)开采(cǎi)就亏(kuī)损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗