“非(fēi)农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数(shù)据显示(shì)，美国5月(yuè)非农新增(zēng)就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于(yú)前(qián)值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美国国债价格(gé)盘中跳水，收益(yì)率拉升，对(duì)利(lì)率前景(jǐng)更敏感的两年期美债收益率日内(nèi)升(shēng)幅扩(kuò)大到10个基(jī)点以上；美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速转涨，摆(bǎi)脱(tuō)两周(zhōu)低位。互(hù)换合(hé)约定价显示，投资者预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加(jiā)，预(yù)计未来(lái)两次会议期间将加(jiā)息(xī)25个基点，6月(yuè)加(jiā)息(xī)的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高(gāo)时(shí)，道琼斯工业平均(jūn)指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续两(liǎng)日(rì)集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公(gōng)布次日以(yǐ)来(lái)最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳(nà)指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年(nián)4月以来收盘(pán)新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周来(lái)首次累跌，市场焦点转向本(běn)周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反弹的打(dǎ)击(jī)下持(chí)续(xù)下行(xíng)，创两周(zhōu)多来最差单(dān)日表现。

　　东(dōng)证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院(yuàn)分析师徐颖表示(shì)，就(jiù)5月新(xīn)增就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存在韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时4月(yuè)非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计上修9.3万(wàn)人，2023年至今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就业主要(yào)集中在教育(yù)与(yǔ)医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务(wù)（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息(xī)行业就业(yè)人(rén)数减少，私人(rén)服务(wù)行业整体(tǐ)表现好于4月，生产部(bù)门就(jiù)业稳定，建筑业表现亮眼，与近(jìn)期房地产市场的(de)反弹一致，建筑业新增就(jiù)业(yè)2.5万(wàn)人(rén)，制造业中非(fēi)耐(nài)用品生产连续三个月就业人数减少，与制造业目(mù)前(qián)持续收(shōu)缩(suō)的状态吻(wěn)合。同(tóng)时(shí)她(tā)指出(chū)，5月非(fēi)农就业报告(gào)也显示出就业市场(chǎng)边际降(jiàng)温(wēn)的更多迹象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期(qī)的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员人数的增(zēng)加(jiā)，失(shī)业率预(yù)计(jì)会继续回(huí)升(shēng)，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本(běn)是(shì)60年代以来的最低(dī)水平，在失(shī)业率(lǜ)回升至4％之前，预(yù)计还不会引(yǐn)发市场和官(guān)方的(de)明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已经有所缓解，体现为(wèi)工资上涨压力(lì)开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通(tōng)胀的助推作用(yòng)缓解后，核心(xīn)通胀压力(lì)减弱，美联储进(jìn)一步加息(xī)的必(bì)要(yào)性降(jiàng)低。

　　她表示(shì)，美联储6月利(lì)率会议“按兵不动”是大概率事(shì)件，还需要关注后续(xù)公布的5月美(měi)国通胀(zhàng)数据，当前的就业市场状态可以支撑在通胀压力较大时继续加(jiā)息。美(měi)联储利率会议落地前(qián)，市(shì)场(chǎng)步入(rù)振荡(dàng)盘整状态，预计美(měi)元指(zhǐ)数(shù)在105附(fù)近偏(piān)强运行(xíng)，随着美(měi)国政府债(zhài)务(wù)上限问题落(luò)地，美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)风险偏向上行，预(yù)计国(guó)际(jì)金价(jià)在1950美元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又(yòu)有变(biàn)数？欧佩(pèi)克(kè)+可能会(huì)进(jìn)一(yī)步减产(chǎn)

　　据消息人士声称(chēng)，在(zài)周日（6月4日）的(de)部(bù)长级会议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进一步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项(xiàng)之一(yī)是额外减产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报(bào)道称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上(shàng)决定进一(yī)步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚(xū)实(shí)实的消息意味(wèi)着更多的不确(què)定性，结果仍然不(bù)明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩克(kè)+面(miàn)临(lín)诸多挑战，不(bù)仅(jǐn)成(chéng)员国之间相互争吵，美(měi)国(guó)、加拿大和巴(bā)西等(děng)国家还在蚕食该(gāi)集团的市场份额，这也(yě)让分析(xī)师们左(zuǒ)右为难(nán)。

　　随着经济(jì)前景的(de)恶化，欧佩克(kè)+成员国(guó)在4月(yuè)份承诺(nuò)，从5月份开始自(zì)愿减产，不过这些行动都未能(néng)止住(zhù)油(yóu)价的(de)下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要(yào)进一步(bù)减产，他告(gào)诫投机者(zhě)要“当心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与(yǔ)沙特(tè)能源大臣唱了反调，这位俄罗斯(sī)官员表(biǎo)示，他认为欧(ōu)佩(pèi)克+本周末不(bù)可能减产，布伦特油价可(kě)能(néng)会(huì)在年底前自行回升(shēng)至每桶80美(měi)元。

　　数据和分析公司(sī)OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会议(yì)之前做空原油，交易员永远不(bù)应(yīng)该低估沙特(tè)在(zài)欧佩克(kè)+会议期间采取行动的(de)可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维持(chí)石油市场稳定，我们(men)将毫不犹豫地做(zuò)出任(rèn)何决(jué)定(dìng)，以(yǐ)使(shǐ)市场更加平衡。他似乎支(zhī)持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进(jìn)一步减产(chǎn)的可(kě)能性为40％。他(tā)们写道(dào)：“各国石油部(bù)长们决(jué)心(xīn)避(bì)免重(zhòng)蹈2008年(nián)的(de)覆(fù)辙(zhé)，当时(shí)全球经济和金融稳定突然(rán)崩溃，导致原油价格在(zài)六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不(bù)会成为(wèi)北(běi)约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基在与爱(ài)沙尼亚总统的联合新(xīn)闻发(fā)布(bù)会上(shàng)表(biǎo)示，在俄乌冲突(tū)进行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约(yuē)成员。泽连斯(sī)基说，不是因为不(bù)想，而(ér)是因为(wèi)目前很难。乌(wū)克兰(lán)只是希望北约合作伙伴听到声音，这一(yī)点非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰在成(chéng)为北约成(chéng)员国之前需要更多安全保障，乌克(kè)兰需(xū)要把这(zhè)些(xiē)保障都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正获得(dé)安全保证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参考消(xiāo)息援引俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金(jīn)融(róng)时(shí)报》援引知情人士的话报(bào)道称，乌克兰总统泽连斯基(jī)向北约(yuē)各国领导人明(míng)确表示，除(chú)非向基(jī)辅提供(gōng)加(jiā)入北约(yuē)的路(lù)线图，否则(zé)他(tā)将不会出席7月举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连(lián)斯基(jī)6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做(zuò)好了加(jiā)入(rù)北约的准备，基辅正在(zài)等待北约接纳(nà)乌(wū)克兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰近(jìn)期(qī)加入北约(yuē)一事(shì)，法国(guó)、德国等北约国家持反(fǎn)对意见。

　　德国(guó)国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥(ào)斯陆参加北约外长(zhǎng)会期(qī)间表示，德国不认为北(běi)约应该在近(jìn)期(qī)内接纳乌克兰。此外(wài)，包(bāo)括法国(guó)在内的(de)其他一些北约成员国也不希(xī)望(wàng)乌克兰迅速成为北约成员国，而只是(shì)希望为(wèi)乌(wū)克兰(lán)提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情(qíng)绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看(kàn)，美国债务上限危机(jī)“闹(nào)剧”落幕，美国(guó)参议院通过债务上限法案，暂(zàn)时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务上限，避(bì)免了可能出现的美国有史(shǐ)以(yǐ)来首次违约，使得市场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同(tóng)时在美联储本(běn)月会议或暂停加息(xī)的预期推动下，美元指(zhǐ)数回(huí)落至一(yī)周低点，对风(fēng)险资(zī)产的压制减弱。

　　国(guó)内方(fāng)面，中国(guó)5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好(hǎo)于预期的数据改善了市场情(qíng)绪(xù)，同时(shí)市场也在翘首等待新一(yī)轮稳增长政策的出(chū)台(tái)。

　　天(tiān)胶(jiāo)价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市(shì)场(chǎng)情绪(xù)回暖的带动下，天然橡(xiàng)胶期(qī)货价格回升。截至(zhì)收盘(pán)，天然(rán)橡胶期货(huò)主(zhǔ)力合约站上(shàng)12000元/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主(zhǔ)力价(jià)格表现振(zhèn)荡微升，周度收(shōu)涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来看，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格(gé)局(jú)。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近两个(gè)月以来，天然(rán)橡胶市(shì)场(chǎng)消(xiāo)息比(bǐ)较(jiào)热闹(nào)，前有云南旱灾消(xiāo)息发酵，后(hòu)有(yǒu)收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期(qī)价终(zhōng)究支撑不力，逐步归(guī)于(yú)平(píng)静。从整(zhěng)个5月行情来看，生(shēng)意社指(zhǐ)出(chū)，5月天然橡胶行(xíng)情上半(bàn)月上行，下半月(yuè)回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商(shāng)品(pǐn)行情分析系统监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点位轻易被(bèi)破，行情维持(chí)偏弱振荡(dàng)。综合(hé)来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受(shòu)消息提振有小幅(fú)上行，但市(shì)场供多需少，终究(jiū)无力(lì)支(zhī)撑(chēng)，上行态势(shì)转而向下。

　　五(wǔ)一假期归(guī)来，市场(chǎng)传言称国储今年将(jiān范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音g)收储10万吨天然(rán)橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应(yīng)声上涨，影响持续多(duō)日。直(zhí)至(zhì)5月(yuè)月中，收储传(chuán)闻(wén)叠(dié)加产区(qū)降(jiàng)雨，市场氛围再次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而(ér)后该(gāi)消息始终(zhōng)未得(dé)到(dào)证实，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可(kě)以看(kàn)到，继此前云南(nán)干旱传闻(wén)发酵后，5月以收储为核(hé)心展开的新一季交割品博(bó)弈仍然(rán)激烈(liè)。中信(xìn)建投期货能(néng)化分析师童长征表示，天然橡胶此轮(lún)的(de)上涨与下(xià)跌，与收(shōu)储这(zhè)一传(chuán)闻息息(xī)相(xiāng)关。他(tā)指出，国储收(shōu)储的政(zhèng)治、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶与石(shí)油、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并(bìng)称(chēng)为四大工业原料，是关系国(guó)计民生、国防安全的重要(yào)战略物资。毫无疑问的是，对于全球来(lái)说，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)是(shì)严重过剩的。但要考虑到(dào)一个事实(shí)：中国的天然橡胶的(de)自给率不(bù)足20％，高度(dù)依赖(lài)进(jìn)口。从(cóng)中国本身的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是供不应求(qiú)的。因此，在(zài)当前诡(guǐ)谲多变的国际政治(zhì)格局中，对天然橡胶的储(chǔ)备其实是有很(hěn)高的(de)必要性。

　　“此前(qián)橡(xiàng)胶(jiāo)收储(chǔ)传(chuán)闻的收储(chǔ)量为10万吨，收储的对(duì)象是国(guó)产全乳胶（即期货交割(gē)品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)的年产(chǎn)量来(lái)说非常小，不(bù)过才占0.7％，即便对(duì)中国全年的消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从(cóng)这(zhè)个角度来说，对天然橡(xiàng)胶整体(tǐ)的供求几(jǐ)无影响。但是(shì)如果收储的对(duì)象是交割品的话，性质就不同了。因为目(mù)前全年国(guó)产全乳的最大(dà)产量不(bù)过30万吨（去年仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万(wàn)吨），那么收储(chǔ)的(de)量其实占(zhàn)到(dào)相(xiāng)当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长(zhǎng)征看来(lái)，如(rú)果国储轮储橡胶事件(jiàn)成立，根据交割品的供求判断影响，再结合历史上收储的影(yǐng)响，RU的(de)价格有可能(néng)会更上一层(céng)楼。但(dàn)是，由于整个事件的进程会(huì)非常缓(huǎn)慢(màn)，价(jià)格的反应不会(huì)即刻见(jiàn)效。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本面难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着物候条(tiáo)件(jiàn)的改变，产区全面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供应旺季到来，然而(ér)天胶(jiāo)下游需求并(bìng)未有趋势性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化分(fēn)析师胡华钎告诉(sù)记者，目(mù)前全球天然橡胶供应进入季节性的增(zēng)产期(qī)，中(zhōng)国云(yún)南(nán)天然橡胶产区加速恢复开割，预计(jì)6月中旬全面(miàn)开割(gē)，海南产区已经全面(miàn)开割，海外越(yuè)南天然(rán)橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要产胶(jiāo)国(guó)产区(qū)逐渐进入(rù)雨季，物候条件已经由差(chà)变好。但是由于目(mù)前(qián)天(tiān)然橡胶(jiāo)上游(yóu)原(yuán)料价格相对(duì)偏低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极性不高，加工厂利(lì)润(rùn)也偏低，工厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地(dì)期货橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡胶供应(yīng)端将逐步恢复正常(cháng)，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区(qū)大面(miàn)积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收(shōu)胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰国东北部(bù)产区逐步上(shàng)量，南部(bù)产(chǎn)出仍在(zài)低位(wèi)，本周(zhōu)以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已(yǐ)大面积开割，原(yuán)料数量逐步增加。同(tóng)时根据(jù)历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产区降(jiàng)雨量(liàng)虽然处于历史均(jūn)值以下(xià)的概率(lǜ)较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够保(bǎo)证(zhèng)。因此(cǐ)，他(tā)预计后市(shì)“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发(fā)行情(qíng)上(shàng)涨的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品研(yán)究院能(néng)化高(gāo)级(jí)分析师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂家(jiā)外贸订单(dān)量较为充足，对开工率形成(chéng)一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍(réng)以(yǐ)消耗前期库存(cún)为主，对(duì)后市较(jiào)为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最(zuì)新数据显(xiǎn)示，目前(qián)下游外(wài)贸订(dìng)单充足，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍(réng)存，企(qǐ)业排产(chǎn)积极(jí)性不减(jiǎn)。半钢胎样(yàng)本(běn)企业产(chǎn)能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂(chǎng)开工(gōng)小降，个别(bié)企业(yè)因内销出货(huò)压力加(jiā)大，为控(kòng)制成(chéng)品库(kù)存压(yā)力，存适度(dù)降负现象，全钢(gāng)胎样(yàng)本(běn)企业(yè)产(chǎn)能利用率为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面(miàn)处于供(gōng)需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧(qí)较大(dà)。“主要是不同的市场主体预(yù)期不(bù)同，但(dàn)是(shì)整体来说此前市(shì)场对今年的预(yù)期过高。从下(xià)游轮胎(tāi)行业来看(kàn)，今年以来国内(nèi)轮胎开工、产量和出口同比数(shù)据(jù)还是不错的(de)，反映国内实际需求并(bìng)不差。但是(shì)从汽车(chē)行(xíng)业来看(kàn)，由于汽车刺激(jī)政策(cè)退出，今年(nián)国内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价(jià)格战等负面(miàn)消息较(jiào)多，市场总体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地区天然(rán)橡胶现(xiàn)货(huò)库存(cún)持续(xù)攀升(shēng)，有(yǒu)些人认为是国内需(xū)求不(bù)行，但(dàn)是其实是进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看(kàn)来，目前主(zhǔ)要还是宏观面主导胶价走势，一方面(miàn)中国经济复(fù)苏进程(chéng)、人民(mín)币汇率波动；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)美联储(chǔ)加(jiā)息进(jìn)程，以及(jí)美(měi)国银行危机(jī)和美(měi)债上限问题(tí)等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比上半(bàn)年好，比如美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)步(bù)伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因此对天然橡胶市(shì范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音)场不宜(yí)过(guò)度(dù)悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市(shì)场没有明确方向，主要(yào)跟随宏观因(yīn)素(sù)波(bō)动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供应端(duān)仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主要因(yīn)素，随(suí)着(zhe)各产区开割后产量逐渐增(zēng)加(jiā)，海外恢(huī)复速度仍然偏(piān)慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年交(jiāo)割品的数(shù)量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后(hòu)市预计存在下(xià)跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则(zé)表示，在(zài)供(gōng)给端没有天气(qì)影响的情况下，后续主(zhǔ)导(dǎo)胶价的因素(sù)主要在需求端(duān)。从下半年来看，外(wài)需受(shòu)海外经济(jì)衰退和汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计难有起(qǐ)色(sè)。外需(xū)走(zǒu)弱也(yě)导致海(hǎi)外(wài)货源(yuán)涌入(rù)国内(nèi)，对国(guó)内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基于内需复(fù)苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但节后市场从交易预期(qī)开始(shǐ)转向(xiàng)交(jiāo)易现(xiàn)实，由于(yú)国内需(xū)求复苏不及(jí)预期(qī)，胶价因(yīn)此持续承(chéng)压运行。整体来(lái)看，她表示(shì)短期胶价基本面缺(quē)乏(fá)向上驱动，只有价格(gé)的绝对(duì)低(dī)位才能刺激有效的去库和(hé)资金再次(cì)做(zuò)多的意愿。后续(xù)还需继续(xù)关注天气端是(shì)否有(yǒu)扰动因素，一旦天气出现异(yì)常状(zhuàng)况，或将带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减）

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