随着3月(yuè)进出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再(zài)加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国(guó)内多个大(dà)宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一(yī)步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分(fēn)析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的(de)在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际(jì)需(xū)求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或(huò)导致全球实(shí)体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的(de)回落背景(jǐng)下(xià)供应的(de)回归(guī)，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角(jiǎo)度(dù)存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场也需(xū)要(yào)关注(zhù)纯(chún)碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外(wài)其他地(dì)区(qū)，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能够说明(míng)3月全球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进出口数(shù)量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨(dūn)的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复(fù)有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移会(huì)相对(duì)明显。

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