燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实(shí)现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的(de)营收(shōu)为(wèi)132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年(nián)实现营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营收(shōu)321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤(pí)酒实现营收(shōu)352.63亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是(shì)啤酒企业(yè)调整产(chǎn)品结(jié)构、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润(rùn)的高增(zēng)长，上述三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的(de)营收增长(zhǎng)幅(fú)度(dù)并不大，销量增长也不如人意。不过，其(qí)高端产品(pǐn)的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学(xué)飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是为了(le)提高运行(xíng)效率(lǜ)，降低运营(yíng)成(chéng)本，同时淘汰低端(duān)落(luò)后产能(néng)，而新增产能是为(wèi)了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产品的(de)占比，符合(hé)整个行业消(xiāo)费结构升级(jí)的趋势。

　　动(dòng)辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量(liàng)市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩增长变得越来(lái)越(yuè)难。

　　过去(qù)一(yī)年，上述(shù)三家啤酒上市公司的产品销量(liàng)增长幅度均在个(gè)位数(shù)。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒(jiǔ)企业都把目(mù)光锁(suǒ)定在(zài)高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎(yíng)来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建设，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推(tuī)出首(shǒu)款超高(gāo)端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦(mài)纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等(děng)产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同(tóng)时，也加快(kuài)布局(jú)高端和超高端市(shì)场；燕京啤酒则持续实施大单(dān)品战略(lüè)，形(xíng)成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的(de)大(dà)单品与特色(sè)产品(pǐn)组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒为什么梅西的人缘远比c罗好中(zhōng)高端(duān)以上产品实(shí)现销(xi为什么梅西的人缘远比c罗好āo)量293万千升，约占全年(nián)总(zǒng)销量807.2万(wàn)千(qiān)升的36％，中高端以上产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕(yàn)京U8”的(de)销量达3为什么梅西的人缘远比c罗好9万千升，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看(kàn)，中信(xìn)证券研(yán)报显示(shì)，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原材(cái)料及(jí)包(bāo)装(zhuāng)物成本上(shàng)升(shēng)，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛(máo)利率均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开(kāi)始(shǐ)筹划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收(shōu)购其(qí)40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这(zhè)两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业(yè)内(nèi)普遍认(rèn)为(wèi)，华润啤酒跨入(rù)白酒行业的目的(de)是希望借助白(bái)酒来实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤(pí)酒企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓，但净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除了(le)高(gāo)端(duān)化战(zhàn)略(lüè)带来的拉动效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公(gōng)司在中(zhōng)国内(nèi)地24个(gè)省(shěng)、市(shì)、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目(mù)前正持续推动优化产能(néng)布局，已停止营(yíng)运两间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次(cì)性确认员工补偿及安(ān)置费用和(hé)关厂相关的固定(dìng)资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，“关(guān)厂”已经成为国(guó)内啤(pí)酒企(qǐ)业优(yōu)化经营的常用(yòng)手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就(jiù)透露(lù)，已着手(shǒu)开始进(jìn)行关(guān)厂动(dòng)作，同时调整和精简总部和工厂员工(gōng)架构，压缩管理层级，未来公(gōng)司(sī)销售、管理费用(yòng)率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出(chū)现较(jiào)大(dà)规模(mó)的减员。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人员(yuán)减(jiǎn)少的趋(qū)势仍在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同意政(zhèng)府对公司(sī)所属杨家群货场(chǎng)土地进行(xíng)收储(chǔ)。今年3月1日，公(gōng)司收(shōu)到上述目标土地的征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处置的(de)方(fāng)式获得4.81亿元的(de)收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这(zhè)部分收益主要系公(gōng)司(sī)取(qǔ)得处置(zhì)土地(dì)使用权等长(zhǎng)期(qī)资(zī)产的收益同比增加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）投(tóu)资有(yǒu)限公司及(jí)本公司(sī)间接全资(zī)附属(shǔ)公司华润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬迁补(bǔ)偿(cháng)协议(yì)，华润啤酒就出(chū)让(ràng)其拥有的地块收取初(chū)始补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元，对(duì)应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而(ér)在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有(yǒu)7个搬(bān)迁新建项目(mù)启(qǐ)动，包(bāo)括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升(shēng)/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门(mén)40万(wàn)千(qiān)升/年(nián)新(xīn)建项(xiàng)目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也(yě)在年度报告中(zhōng)披露了多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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