财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强>

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示(shì)不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。