芦(lú)哲 首席宏观(guān)经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核(hé)心观(guān)点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年(nián)失业率的因素(sù)拆(chāi)解为(wèi)三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失(shī)业率的上升，更重要却被忽视(shì)的(de)因素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今(jīn)年(nián)3月分母(mǔ)端的青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持(chí)平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力(lì)的(de)下(xià)降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)），据此(cǐ)可将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业(yè)增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前(qián)城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二(èr)的青年(nián)失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从(cóng)制造(zào)到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由(yóu)低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向(xiàng)服务(wù)业(yè)。以受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)，但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构(gòu)的分化(huà)，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人(rén)口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口从(cóng)十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺rong>·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失(shī)业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的(de)情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人口的(de)增加只能解释(shì)当前(qián)青(qīng)年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部(bù)分(fēn)则(zé)来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年(nián)失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升；③青年失(shī)业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端(duān)越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产(chǎn)等(děng)不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务(wù)，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参(cān)与率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的(de)情况下，城镇(zhèn)调(diào)查失(shī)业率较去(qù)年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率却较(jiào)去年4月(yuè)逆(nì)势(shì)攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告(gào)将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失(shī)业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力(lì)的变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业(yè)率上升一定是(shì)失业增加的(de)结(jié)果，这个判断对于全年龄段失(shī)业率来(lái)说并没有问(wèn)题，因为(wèi)我(wǒ)国的(de)劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一(yī)直在上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母(mǔ)在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数(shù)量(liàng)基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变(biàn)动的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却是(shì)青年(nián)劳动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看，当前(qián)城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就(jiù)业(yè)数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和(hé)失业(yè)人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力(lì)市(shì)场的青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七(qī)普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业形势(shì)好于(yú)去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率(lǜ)每(měi)提高(gāo)1个点，带(dài)来(lái)32万左(zuǒ)右的(de)新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形势要好于(yú)去年，这与当(dāng)前经济逐渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率(lǜ)一般在上(shàng)半年(nián)逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年失(shī)业率或将(jiāng)继(jì)续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技(jì)能(néng)相对不熟(shú)练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青(qīng)年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例(lì)明显低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的失业(yè)群(qún)体在16-24岁失(shī)业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失业(yè)人群(qún)后，剩下(xià)的青年失(shī)业人口中，第一(yī)大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比(bǐ)例在(zài)其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受(shòu)教育(yù)程度也大(dà)致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大(dà)学(xué)教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受(shòu)教育(yù)程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　青年(nián)失业人口的(de)行业(yè)与(yǔ)青(qīng)年(nián)就业(yè)分布(bù)基本一致。青(qīng)年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布(bù)是由(yóu)就(jiù)业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规(guī)模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处之(zhī)前，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年就(jiù)业从工农业大(dà)量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的(de)生产供应业，这四个(gè)行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就业(yè)比例增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房地(dì)产(chǎn)等其他6个服务(wù)行业吸纳青(qīng)年就业的比(bǐ)例均增(zēng)超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的(de)受教育年限，来计(jì)算(suàn)各(gè)行业的知识(shí)密集程度(dù)。有5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外(wài)，其他(tā)四个(gè)行业是过去(qù)十年青年就业(yè)流入的主要行(xíng)业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业(yè)比例变动与行业平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业(yè)的(de)青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失(shī)业人数/青(qīng)年失业(yè)总人数(shù)），除以(yǐ)各行业的青年就(jiù)业比例（该行业(yè)的青(qīng)年就业(yè)人数/青(qīng)年(nián)就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失(shī)业率，如信息(xī)技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于(yú)疫情前三(sān)年(nián)均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更高的房地(dì)产业、租赁(lìn)和商务服务业(yè)、信息技术(shù)服务(wù)业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失(shī)业人员增长的(de)症结在于(yú)服(fú)务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量流向知识(shí)密(mì)集型服(fú)务业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构(gòu)分(fēn)化(huà)，带(dài)来(lái)的青年失业人口和25-59岁(suì)失(shī)业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回(huí)暖，但(dàn)对于(yú)三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人口而(ér)言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失(shī)业率的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将步(bù)入长期下(xià)降通道，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失业(yè)率，或成(chéng)为疫情(qíng)后就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人(rén)口数量(liàng)，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二(èr)是乡(xiāng)村到(dào)城镇的(de)迁移人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量(liàng)未来(lái)都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生(shēng)人口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可能仍然较(jiào)难(nán)回到十三(sān)五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移(yí)人口数(shù)量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈(chéng)下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统(tǒng)计局披露(lù)的青(qīng)年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时(shí)，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的(de)下降主要(yào)有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后(hòu)会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月(yuè)“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业观念的变化(huà)导致初次(cì)进(jìn)入(rù)劳(láo)动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率。从社会(huì)风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科(kē)毕(bì)业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会(huì)将(jiāng)部分(fēn)青(qīng)年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加(jiā)不(bù)能(néng)完(wán)全解释青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)。假如当(dāng)前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国(guó)人口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未(wèi)来青年(nián)失业率的变动(dòng)可(kě)能(néng)出(chū)现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来(lái)失业人(rén)口会(huì)随着(zhe)经济(jì)复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经(jīng)济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业(yè)率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时(shí)，有必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调(diào)查(chá)失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全(quán)部就业人口(kǒu)，不(bù)包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国(guó)城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说(shuō)明(míng)，各概念均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加或要求(qiú)参加社(shè)会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动(dòng)力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算(suàn)城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国月(yuè)度劳动力调查(chá)。该项调查制(zhì)度于2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查(chá)，调查范围为中(zhōng)国(guó)大陆的(de)城(chéng)镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情(qíng)况，建立(lì)了31个大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就业调查(chá)，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查(chá)数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍会(huì)存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年(nián)的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据(jù)的差(chà)异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日

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