投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基金2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(w2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才èi)纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据中心业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业(yè)的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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