看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱调(diào)至(zhì)78％。而(ér)在去年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到(dào)五大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱ong>

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发(fā)生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。