AI板块(kuài)成(chéng)为2023年最火爆的(de)板块(kuài)，吸(xī)引人全(quán)市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是(shì)，不(bù)仅不少上(shàng)市(shì)公司宣(xuān)布试水人工智(zhì)能、基(jī)金经(jīng)理开始(shǐ)布局AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水投资者关系管理，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场(chǎng)关注的(de)是，此次公募(mù)基金2023年一季(jì)度(dù)报中，无论是成长派、还是(shì)价(jià)值(zhí)派，众多基金经(jīng)理均(jūn)谈(tán)及对(duì)AI投资机遇(yù)。各大(dà)派别基金经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的颠覆(fù)性影响，并看(kàn)好其中长期(qī)投资价值，但是(shì)对于短期人工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份清醒。410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实(shí)文(wén)体娱乐公布(bù)2023年一(yī)季报，引人(rén)关注(zhù)的是，季报中部分内容(róng)使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确(què)写道，这段(duàn)AI生成的内容阐(chǎn)述(shù)了人(rén)工智能对各(gè)个行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产、环境保护和可持续(xù)发展，以及新能源(yuán)开发和(hé)利用等领域。文(wén)中表示，人工智能领域的快速发展为全球带来无(wú)数(shù)机遇和挑(tiāo)战，将极大地影(yǐng)响我们的生活(huó)方式(shì)和社(shè)会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可(kě)持续发展，需要建立完善的(de)法律法规(guī)和伦理准(zhǔn)则，以保(bǎo)护个人隐私、确(què)保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对(duì)挑战的同时(shí)，也应抓住人工智(zhì)能(néng)带(dài)来的机遇，共同推(tuī)动这(zhè)一领域的创(chuàng)新和发(fā)展。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)基金经理王贵(guì)重在季报(bào)中也明确表(biǎo)示，产业方向上，我(wǒ)们(men)坚定(dìng)的看好人工(gōng)智能(néng)对各个(gè)行业的改变。他还(hái)专门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能的计算机(jī)和传媒互联网行业。数字(zì)化(huà)的核(hé)心(xīn)逻辑是(shì)提高效(xiào)率，而高(gāo)质量发展的(de)核心在于效(xiào)率的提(tí)升(shēng)。

　　在谈到(dào)具体(tǐ)TMT行业的观(guān)点时，他针对(duì)半导体、数字(zì)化(huà)、互联网(wǎng)平台等提出自己想法。说到数(shù)字化时，表示其本质是(shì)利用技(jì)术的手段，提升组织信息计算(suàn)、存储、传播的效率(lǜ)，这是一个长期向(xiàng)上的(de)类消费(fèi)行业，在美国是一个和互联网行业一(yī)样大规模的(de)产业。在中国(guó)，依(yī)然处于产(chǎn)业的早(zǎo)期，但是我们可以看(kàn)到(dào)疫情背景(jǐng)下，大(dà)家越来越意(yì)识到数字化的(de)重(zhòng)要性。而此(cǐ)轮数字化(huà)将(jiāng)会和人工智能深(shēn)度融合，也会给中国公司带(dài)来发展的机会。目前(qián)整个(gè)板块的估值都到了历(lì)史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首次利(lì)用人(rén)工智能(néng)完(wán)成季报，也显示出人工智能确实开始方(fāng)方面面开始影响我们的生活(huó)、工作等，是一个历史(shǐ)性(xìng)大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司(sī)积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教育基地(dì)宣布成(chéng)为百度文(wén)心(xīn)一言首批生(shēng)态(tài)合作(zuò)伙伴，鹏华(huá)基金投(tóu)教基(jī)地也将通过百度智能云(yún)接入(rù)文(wén)心一言能力，致(zhì)力(lì)于创新投资者关系(xì)管理(lǐ)新模式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都(dōu)积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市(shì)场热点，不少基金经理选择了积(jī)极参(cān)与(yǔ)布局(jú)，其中(zhōng)，除了(le)科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报可以(yǐ)看出，该(gāi)基金(jīn)一季度进行了(le)一定比例的调仓，方向上主要(yào)是受益于人(rén)工(gōng)智能的计算机和(hé)传媒(méi)互联网行(xíng)业。前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)，除(chú)了海(hǎi)康威视、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等8只(zhǐ)个股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　嘉(jiā)实大(dà)科技研究(jiū)总监(jiān)、嘉实文体娱(yú)乐(lè)基(jī)金经理王贵重表(biǎo)示，产业方(fāng)向上，坚定(dìng)看好(hǎo)人工智能对各(gè)个(gè)行业(yè)的改变。

　　“我们(men)长期聚(jù)焦的三(sān)大(dà)需求就(jiù)是能源、信息、生命(mìng)。从(cóng)而(ér)衍生出看好的5大方向(xiàng)，半导体、数字(zì)化、新能(néng)源、互联网平(píng)台(tái)、创新(xīn)药。我们认为，各(gè)个细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争(zhēng)力会重新成为(wèi)最重要(yào)的增长要素。另外(wài)，我(wǒ)们依然(rán)旗帜鲜明的看好港股的机(jī)会，特别(bié)是软(ruǎn)件和互(hù)联网领(lǐng)域(yù)的(de)机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实(shí)基金科技成长团队(duì)中，有不少基金(jīn)经理(lǐ)明确看好人(rén)工智能(néng)带来的投资机(jī)遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实成长增强基金经(jīng)理陈(chén)涛在去年下(xià)半(bàn)年开始(shǐ)增持(chí)软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认(rèn)为(wèi)，行业在信创(chuàng)、数字化、智能化(huà)等长期需求刺激下(xià)将迎来3年以上的(de)景气(qì)周期，也是为数不多处(chù)于(yú)成长(zhǎng)前期、对(duì)标国际(jì)也还有巨(jù)大(dà)成长空(kōng)间的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科技创新周期(qī)的序(xù)幕，带(dài)来以(yǐ)十年为维度的产业变革机(jī)会，同时配合2023年一季度的(de)复(fù)苏和业(yè)绩(jì)修(xiū)复，以软(ruǎn)件计(jì)算(suàn)机为代表的科技板(bǎn)块(kuài)内会(huì)持续有个股投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚志(zhì)鹏(péng)等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将(jiāng)构成(chéng)未(wèi)来社会的(de)基石。在当下(xià)，随着经济的企稳(wěn)和新人(rén)工智能(néng)浪(làng)潮的进入，未(wèi)来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派(pài)。他在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新(xīn)入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业退出(chū)。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了(le)对人工智能(néng)相关产业链的(de)挖(wā)掘(jué)。澜起(qǐ)科技、晶晨股(gǔ)份进(jìn)入十大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报(bào)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　莫海波的(de)万家(jiā)品(pǐn)质生(shēng)活在一季(jì)度也(yě)进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减持(chí)地产、军工比例，目前主(zhǔ)要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军(jūn)工为(wèi)前(qián)三大持仓(cāng)，产品总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞、三(sān)六零(líng)、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报(bào)前十大重仓股

　　对(duì)于(yú)调仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫海波表(biǎo)示，主(zhǔ)要(yào)是基于对(duì)未来2年数(shù)字经济的看好。随(suí)着人(rén)口老龄(líng)化与经济发(fā)展模式转变，数(shù)据成为新的(de)生产(chǎn)要素，高(gāo)质量(liàng)发展的核心(xīn)在于全(quán)要(yào)素生(shēng)产率(lǜ)的提升(shēng)，充分(fēn)利用好云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋(fù)能传统(tǒng)行业(yè)，从(cóng)生(shēng)产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖(gài)底层的通信网络、算力(lì)、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一个(gè)系统(tǒng)性工程(chéng)，产业空(kōng)间较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部(bù)总(zǒng)经理陶灿管理的基(jī)金(jīn)也重点布局了TMT或人(rén)工智能相(xiāng)关板块。比(bǐ)如，建信智能生活在一季度继续调整了行业配(pèi)置，降低(dī)了制造业、大金融地产(chǎn)行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别(bié)是(shì)重点布(bù)局了(le)人工智能(néng)技术创(chuàng)新带(dài)来的(de)相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留(liú)一(yī)份清醒

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对(duì)AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金(jīn)经理秦毅(yì)虽然在一季报中表达了对人(rén)工(gōng)智能的重(zhòng)视，但一季度并未加(jiā)入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技(jì)板块走出(chū)了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型路线的成功，这一成功比之(zhī)前几次的(de)如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本次的人工(gōng)智能的应用领域得到了极大的拓(tuò)展，模型具备(bèi)了(le)强大的通用性。这(zhè)属于(yú)科技史(shǐ)上(shàng)的一次(cì)重大创新(xīn)，未来多个行业将极大受益于这一技术(shù)的应用和普及。未来我(wǒ)们应该更(gèng)加(jiā)重(zhòng)视这一(yī)领域的研究(jiū)和(hé)投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值(zhí)价值投资(zī)理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一季报中也(yě)提到了(le)对AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见到对相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)的布局(jú)。他表(biǎo)示，除复合国家安(ān)全自主可控和(hé)产业趋(qū)势外(wài)，今年市场高(gāo)度(dù)关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大模型技(jì)术，有望开启新一轮的科技创新周期，深(shēn)入和(hé)广(guǎng)泛应(yīng)用(yòng)，将(jiāng)对IT产业(yè)产生更大、更(gèng)持(chí)久的(de)需求拉动，因此，计算机、电(diàn)子(zi)等(děng)偏成长行业的部分成长股是未来关注的(de)方(fāng)向之(zhī)一。

　　中庚(gēng)价值领航(háng)一季度(dù)前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰(fēng)表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体(tǐ)及医(yī)药板(bǎn)块(kuài)的抛售，反而(ér)造(zào)就了难得的机会。“我们这(zhè)时反而应该(gāi)加大对能源板(bǎn)块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金经理(lǐ)孟夏(xià)虽然也认为(wèi)，AI是不亚(yà)于互联(lián)网(wǎng)级别的技术要素革命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投资(zī)者，会(huì)积(jī)极学习和(hé)拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努(nǔ)力(lì)在火热(rè)的行情面前(qián)保留(liú)一份清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔(zǎi)细甄别(bié)真正能够兑现长(zhǎng)期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表(biǎo)示(shì)，AI产业的(de)发展不(bù)会一(yī)蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续(xù)波动(dòng)。正因为此，他(tā)在去年三四(sì)季(jì)度布局了(le)不少(shǎo)人工智能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置大(dà)概率少于市场(chǎng)平均(jūn)水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超(chāo)过了40％。当然市场中有不(bù)少声音说(shuō)这次不(bù)一样(yàng)，交易占比创新高代表了主线行情的确立，但我(wǒ)们还是认(rèn)为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会(huì)消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市(shì)场走势再次佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为(wèi)止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今年初是(shì)想(xiǎng)象不到的。就好比(bǐ)去年初我(wǒ)们(men)想象不到俄乌冲突，和后来的疫(yì)情。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也在一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展进程410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗(chéng)中最重(zhòng)要(yào)的(de)事件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节(jié)之间将如何分配？市场当前认为的(de)受益环节是(shì)否能(néng)如愿受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了什么程度，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很(hěn)容易(yì)让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来又让人不明就(jiù)里的难题。谈资(zī)和投(tóu)资之间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能的发展是(shì)一个长期因素(sù)，我(wǒ)们还没有(yǒu)足(zú)够的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避(bì)它(tā)带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能(néng)低(dī)的价格买尽(jǐn)可(kě)能好的资产，是我(wǒ)们的投资(zī)目(mù)标。

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