昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了(le)解(jiě)谈(tán)判情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要立(lì)法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是(shì)一份包(bāo)含几个关键数(shù)字(zì)的(de)精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计(jì)谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程序(xù)敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一(yī)领域的(de)支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的(de)六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的(de)措施(shī)。当(dāng)前的任务(wù)是监控市(shì)场形(xíng)势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是(shì)推动(dòng)油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格，以确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目(mù)前的价格反映了(le)市场对全球宏观经(jīng)济形势(shì)的(de)评估。美国加息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四(sì)的(de)最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，交易员们(men)完全押(yā)注(zhù)美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上再(zài)度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基(jī)金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合(hé)约显示消化(huà)了约14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的(de)倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值大关(guān)一(yī)步(bù)之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值(zhí)突破(pò)1万亿(yì)美元(yuán)的(de)上市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英(yīng)伟达数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂(zá)的人工(gōng)智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年(nián)或(huò)半年多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场各(gè)方(fāng)的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然(rán)目前(qián)铁水产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，但(dàn)随着成(chéng)本(běn)端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很(hěn)强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及(jí)预(yù)期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内(nèi)钢材(cái)需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货(huò)价(jià)格(gé)呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市(shì)场对(duì)下游(yóu)需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半年的(de)粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑(huá)；三是(shì)国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内(nèi)政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交易(yì)未能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市(shì)场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历(lì)4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政策时(shí)点可能(néng)在(zài)7月的半年(nián)度(dù)经济数据(jù)公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的(de)确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主(zhǔ磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的='color: #ff0000; line-height: 24px;'>磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未(wèi)真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从(cóng)成本端(duān)对钢价形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对(duì)于(yú)后期(qī)供需(xū)平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意(yì)愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供(gōng)需(xū)格局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期(qī)的价格区间有利(lì)于行业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么(me)低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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