近期，多家险企获批增加(jiā)注(zhù)册资本或发行资(zī)本补(bǔ)充债(zhài)券。

　　为提(tí)高偿付能(néng)力(lì)，近年来，多(duō)家险企以增资(zī)、发债的形式“补血”。今年以(yǐ)来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增(zēng)资(zī)125.29亿(yì)元；5家险企合计发行218亿元(yuán)资本(běn)补充债券。也就是说，共有12家险企(qǐ)累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发债较(jiào)多且较为顺利的主要是(shì)大型公司(sī)，中小(xiǎo)险企增(zēng)资仍(réng)比(bǐ)较难，很多偿付(fù)能力(lì)不达标的中小险企(qǐ)，资本金(jīn)多年难以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔大人(rén)保(bǎo)寿险(xiǎn)获(huò)批发债120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足业务发(fā)展和偿付能(néng)力需要。

　　根(gēn)据(jù)各(gè)公司官(guān)网(wǎng)以及监管(guǎn)披露信(xìn)息来(lái)看，今年以来，已有(yǒu)7家(jiā)险企增(zēng)加注(zhù)册资本获批，合计增(zēng)资125.29亿元。获批(pī)增资的(de)险企多在去年(nián)发布公告。其中(zhōng)，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增资(zī)额的(de)“半壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱心人(rén)寿增资3.2亿元，目(mù)前注册(cè)资本(běn)达到20.2亿元(yuán)；国寿财险增资(zī)90亿元，注册(cè)资本达到278亿元；阳光保险增资(zī)11.5亿(yì)元，注(zhù)册资本达到(dào)115.02亿元；太保产险增资4.78亿(yì)元，注册资(zī)本达(dá)到199.48亿(yì)元；瑞(ruì)再企商(shāng)保险(xiǎn)增资1.01亿元(yuán)，注册资本达到7.7亿元；华(huá)贵人寿增(zēng)资10亿元，注(zhù)册(cè)资本达(dá)到(dào)20亿元；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿(yì)元。

　　公开信息显示(shì)，今年(nián)以来还(hái)有(yǒu)太平财险(xiǎn)、国宝人寿(shòu)、财信(xìn)吉祥人(rén)寿等(děng)9家险企发布了增资公告。

　　除增资外(wài)，发行(xíng)资本(běn)补充债券也是(shì)保(bǎo)险公司“补血(xuè)”的(de)方式之一。

　　今年以来，紫金财险、中(zhōng)华联合人寿、农银人(rén)寿、中再财险、太保产险、中国人保获批在全国银行间债券市场公(gōng)开发行10年期(qī)可赎回资本补(bǔ)充债券，发行规模(mó)从(cóng)6亿元至120亿元不等。其中，中国人保(bǎo)发行规模最大(dà)，为不超过120亿元。

　　从(cóng)目(mù)前一(yī)级市场发债情况来看，根据Wind数据(jù)统计，今年以(yǐ)来，5家险企(qǐ)发行(xíng)资本补充债，规(guī)模达218亿元。利(lì)安人寿于3月10日发行10亿元资本补充债；太平再(zài)保险于3月3日发行13亿元资本(běn)补充债；农银人(rén)寿于3月30日发行35亿(yì)元资(zī)本补(bǔ)充债；中(zhōng)再产(chǎn)险于5月5日发行40亿(yì)元资本补充债(zhài)；人保寿险(xiǎn)于5月25日发行(xíng)120亿(yì)元资(zī)本补(bǔ)充债券。

　　中小(xiǎo)险企“补血(xuè)”不易复星联合(hé)健(jiàn)康三次增资(zī)失败(bài)

　　据公(gōng)开信息显示，近年来增资的企(qǐ)业中，中(zhōng)小险企占大多数。

　　据中国(guó)保险行业协会官网披露(lù)信息(xī)以(yǐ)及国家(jiā)金融监督(dū)管理(lǐ)总局官网(wǎng)信息显示，2022年(nián)共有23家险企公(gōng)布增资计(jì)划(huà)，截至目前已有19家公(gōng)司获批增资，其中包含上述(shù)国寿财(cái)险、太保产险等大型险企还有太平科技保险、安联资管、中意资管(guǎn)等公(gōng)司(sī)。而长城财富(fù)保险资(zī)管、都邦财险、中(zhōng)银三星人寿、复星保德信(xìn)人寿4家公司(sī)的增资(zī)需求尚未被批复。

　　从实(shí)际情况来看，大型(xíng)险企(qǐ)增资(zī)相对(duì)顺利且规模较高，中小险企增资(zī)并不容(róng)易。

　　有(yǒu)险企在增资时(shí)，股(gǔ)东认缴并不(bù)积极。都邦财险曾披露(lù)，该公(gōng)司2022年(nián)5月(yuè)17日(rì)召开(kāi)临时股(gǔ)东大(dà)会审(shěn)议通过了有关都邦财险增资扩股的议案，拟增资4亿元。各(gè)增资(zī)股东将以货币方(fāng)式向公司投入资(zī)金(jīn)。但(dàn)根据都(dōu)邦(bāng)财险发布(bù)公告(gào)显示(shì)，截(jié)至2022年5月31日(rì)，尚(shàng)有1.1601亿股的认购(gòu)额度未由股东认购，将一里地等于多少米，一里地等于多少米千米进(jìn)入下(xià)一轮同比例增资。

　　有险企多次尝试增资，至今仍没有成功。自2018年(nián)开(kāi)始(shǐ)，复星联合健康此前曾作出三次增(zēng)资(zī)计(jì)划，但(dàn)至今仍未成(chéng)功。今年5月(yuè)23日(rì)，复星联合(hé)健康再(zài)次对外(wà一里地等于多少米，一里地等于多少米千米i)公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注(zhù)册资(zī)本金由5亿(yì)元增(zēng)加至(zhì)6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些偿付能力不达标(biāo)的险企中，多家公司资本常年(nián)得(dé)不到补充(chōng)。

　　根据公开信息显示，截至一季(jì)度末，最近(jìn)风险综合评级为C类险企的有华汇人(rén)寿、合(hé)众人(rén)寿、幸福人寿、长(zhǎng)生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿(shòu)、华(huá)安财险、安华农险、渤海财(cái)险(xiǎn)、富德财(cái)险(xiǎn)、前(qián)海财(cái)险(xiǎn)、珠(zhū)峰财险；D类的险企为北大方正(zhèng)人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观(guān)财报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后，上述险企中(zhōng)，除渤(bó)海财险外，均未获(huò)批增资。其中合众(zhòng)人(rén)寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、富德财险、安华农险于2015年(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什么中小险企增(zēng)资相对困难？

　　对(duì)外经(jīng)济(jì)贸(mào)易大学(xué)保险学院教授王国(guó)军(jūn)对“V观财报(bào)”表示，中小(xiǎo)保险公(gōng)司在(zài)市场竞(jìng)争中不占优势，前景(jǐng)不明，投资回报期较(jiào)长，经常不被(bèi)投资人(rén)看好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资难题，王国(guó)军表示，中小(xiǎo)险企应打造自己的(de)核心(xīn)竞争力，在某一个领(lǐng)域取得优势，成为(wèi)行业翘(qiào)楚(chǔ)，形成稳定的(de)保费和利润来源(yuán)。恶性(xìng)循环是中小(xiǎo)保险(xiǎn)公司容易掉落的陷阱，必须在恰当的(de)时机找(zhǎo)到独特的业(yè)务模式，才能逐(zhú)步走向良(liáng)性(xìng)循环(huán)。中小险企保持偿付能力处于正常(cháng)水平其(qí)实并不(bù)是难(nán)事(shì)，不(bù)照(zhào)抄大型保险公司(sī)的业务(wù)模式，不随波(bō)逐流，不盲(máng)目扩(kuò)张，提高(gāo)资金运作能(néng)力，稳(wěn)扎稳打打(dǎ)造(zào)公司的(de)核心竞争力。

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