大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zu一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27ì)有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的(de)电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高(gāo)。如(rú)果今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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