全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季(jì)度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)宁波慈溪的邮编是多少桥水也减持(chí)了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联席首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全(quán)球对(duì)美元(yuán)去杠杆化(huà)的(de)推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有宁波慈溪的邮编是多少很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国(guó)家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联(lián)储(chǔ)希望持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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