本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)产品已(yǐ)有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的首要因素(sù)，不过(guò)随着(zhe)公募基金(jīn)加速布(bù)局，增量(liàng)资(zī)金(jīn)不断涌入(rù)下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，正是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成(chéng)立，认购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基金四家公募基金公司(sī)拿到批文(wén)。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式(shì)的(de)形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基(jī)金旗下(xià)产(chǎn)品正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日成立(lì)，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正(zhèng)式成立，获(huò)1496户有效认购，募(mù)集(jí)规(guī)模2.39亿元；万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)的(de)投资价值，万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市(shì)板块中业务(wù)相关度较高的同(tóng)类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动(dòng)性的(de)增强和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期(qī)投(tóu)资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为(wèi)负，其(qí)中年内(nèi)平均收(shōu)益(yì)率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开(kāi)始加速“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年11月(yuè)发(fā)布(bù)以来，该(gāi)指数(shù)经历小幅下滑后，今年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市(shì)场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心指数(shù)表(biǎo)现，除红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数(shù)基金相继成立(lì)，这使得(dé)北交所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善(shàn)。从(cóng)中观维度(dù)来看，北交所很多优质(zhì)企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持续(xù)向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净利润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所上市公(gōng)司全年(nián)共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过(guò)30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利润(rùn)正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成(chéng)北(běi)交所两年定开年内收益为(wèi)负(fù)外(wài)，其余9只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金(jīn)年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开年(nián)内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是市(shì)场本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其与沪深市(shì)场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除(chú)了(le)继续降低投资者门(mén)槛、扩大(dà)优(yōu)质上市企业数(shù)量(liàng)外，后续(xù)北(běi)交所(suǒ)市场有必要完(wán)善转板制度(dù)，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升(shēng)流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前(qián)的(de)北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，也是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局(jú)的(de)良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开基金(jīn)经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前(qián)的位置，对(duì)于北交所的后续(xù)表现充满信心，信(xìn)心来源于四个(gè)方(fāng)面(miàn)。

　　一是(shì)北交所公司目前(qián)估值已经(jīng)非常便宜(yí)，他们测算前几(jǐ)大重仓(cāng)股(gǔ)的平(píng)均估(gū)值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内(nèi)，这个(gè)估值水平(píng)对(duì)于具备专精(jīng)特新特性的中小(xiǎo)成长型企业(yè)而言是非常(cháng)具(jù)有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交所公司今年以来依然延(yán)续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符(fú)合(hé)预期的，业绩的(de)持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是(shì)从政策来(lái)看，去年四季(jì)度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月(yuè)份正式(shì)上线(xiàn)等(děng)政(zhèng)策的密集发(fā)布，可以说对这(zhè)个市场是加(jiā)大(dà)了(le)呵护的力度(dù)，政(zhèng)策的(de)暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是(shì)北交所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股，供给(gěi)上来了(le)，给他们增加了筛(shāi)选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期可(kě)能由于供给增加对整(zhěng)个(gè)市(shì)场的(de)流动性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给是市场长期发(fā)展的基石(shí)，这使得(dé)他(tā)们(men)选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企(qǐ)业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年(nián)定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的(de)股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多(duō)，市场关(guān)注度还(hái)不(bù)高(gāo)，整体估值(zhí)水平相较于沪深交易(yì)所(suǒ)明显低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回(huí)升(shēng)，和北交所快(kuài)速发(fā)展，投资机(jī)会应会(huì)越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券研(yá龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思n)报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资(zī)者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募基(jī)金(jīn)持(chí)仓变化来(lái)看，这一趋(qū)势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专精特新次新(xīn)股及(jí)北证50中高权(quán)重、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标的，未来随着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升(shēng)，北(běi)交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的公司(sī)获得重(zhòng)估(gū)可能性较大。

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