在投资日(rì)经225ETF的(de)“基金吧”里，基金的大涨(zhǎng)大跌(diē)走(zǒu)势，激起了(le)基(jī)民的热烈讨论，“这个日经正经(jīng)不？”“还要有个跌停板(bǎn)才(cái)和净值(zhí)一样”“这基(jī)涨跌(diē)这么(me)大(dà)，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达(dá)基(jī)金两大(dà)公募巨头纷纷公告，对公司旗(qí)下高溢价日经225ETF提示风险，目(mù)前折溢价率已经大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继(jì)续受到(dào)资金的青(qīng)睐(lài)，今(jīn)年以来创业板(bǎn)ETF净买入(rù)资金已(yǐ)达(dá)165亿(yì)元，而沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前，热(rè)门板(bǎn)块传媒、基建(jiàn)ETF受到资金(jīn)“落袋为安”，但部分(fēn)机构(gòu)看好传媒、顺周(zhōu)期板块(kuài)的长期配置价值。

　　提(tí)示高溢(yì)价风险(xiǎn)

　　日(rì)经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基金两(liǎng)大公募巨头纷纷公告，两家(jiā)公募旗下的(de)“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市(shì)场交易价格(gé)波动较(jiào)大。截至5年22日，两只产品(pǐn)的溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场(chǎng)交(jiāo)易价格溢价风险，如果盲目投资，可(kě)能遭受重大损(sǔn)失。

　　从两只产品的表现看，今(jīn)年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今(jīn)年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月23日下(xià)午(wǔ)1点开盘，两只(zhǐ)产品溢价率都回落到4％以内，投资者的追捧热情(qíng)在风险提示后有(yǒu)所降温，正(zhèng)在回(huí)归理性。

　　而(ér)从资金流向看，由(yóu)于两只产(chǎn)品规模(mó)仅有1个(gè)亿(yì)左右，流通(tōng)盘(pán)偏小，昨(zuó)日净流入资金都(dōu)不到2千万(wàn)体量。

　　从全市场看(kàn)，目前跟踪日经指数的产品(pǐn)共有(yǒu)4只(zhǐ)，总规(guī)模5.4亿元，今(jīn)年以来资(zī)金净流(liú)入2.42亿元，涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的(de)产品(pǐn)已经达(dá)到27％，体现了很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟踪的指数都是日经(jīng)225指(zhǐ)数收益率（经汇率(lǜ)调(diào)整后），从该指(zhǐ)数(shù)表现看，今年也大涨18％，指数(shù)涨(zhǎng)幅在亚太市场高居前(qián)列。

　　一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理告诉记(jì)者，日(rì)经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产(chǎn)品(pǐn)流通(tōng)盘(pán)不(bù)够(gòu)大，短期内受到资(zī)金的净买入，产生了供不应求的(de)情况(kuàng)，就会(huì)推高二(èr)级市(shì)场价(jià)格，让(ràng)价(jià)格走(zǒu)在(zài)指数涨(zhǎng)幅(fú)的前面，这个情况就会产生基金(jīn)产品的高(gāo)溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资(zī)产是跟踪日经225指(zhǐ)数表现的，如果短期出现(xiàn)高溢(yì)价，也就意味(wèi)着当前的价格超(chāo)出了指(zhǐ)数的涨(zhǎng)幅(fú)，未来会回归(guī)到指数(shù)正常走势和涨(zhǎng)跌幅的状态(tài)，也就是会(huì)逐渐消除溢价(jià)。而高溢价回(huí)归的过程，就(jiù)会产生二级(jí)市场价(jià)格(gé)的下跌，因此，建议(yì)投资者(zhě)不要盲目买入(rù)高(gāo)溢价品种，避免下(xià)跌风险。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从(cóng)日本股市表现看，今年(nián)年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超(chāo)越(yuè)30000点(diǎn)大关，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂以来(lái)的(de)最高点。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)证券认为，近期日本股(gǔ)市上涨受多重因素驱动：一是随着(zhe)美联储(chǔ)加息预期下降(jiàng)和日央(yāng)行紧缩预期上升，吸引国际资本回流日本市场；二(èr)是(shì)随着(zhe)疫后经济活(huó)动(dòng)复苏和(hé)去年日(rì)元持续贬值(zhí)，东京(jīng)交易所(suǒ)上市公司多(duō)表现良好；三是今年东京(jīng)交易所提出将改(gǎi)革公司治理监督机制。在这一改(gǎi)革下，预(yù)计部分(fēn)低估值企(qǐ)业可能采取股票(piào)回购等(děng)方式提振股价，截至本周，已有价(jià)值(zhí)3900万(wàn)亿日(rì)元(yuán)的股票被宣布回购；四是近期部(bù)分利(lì)好消(xiāo)息(xī)带动市场情(qíng)绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考(kǎo)察并(bìng)表示大举投资日本(běn)股(gǔ)市等，推动(dòng)市(shì)场对日本股(gǔ)市的整体(tǐ)情绪提(tí)振。

　　也有基(jī)金经理提(tí)示短(duǎn)期过快上涨带来的投(tóu)资(zī)风险，并(bìng)提示投资者，海外投资可(kě)能会涉及(jí)相关(guān)的汇率风险，对相关市场(chǎng)熟(shú)悉程度不高等问题，建议投资(zī)者(zhě)在自(zì)己能(néng)力圈内(nèi)投资，避免(miǎn)盲目追高带(dài)来(lái)的(de)风险。

　　科创50、创业板指继(jì)续受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流入资(zī)金已达165亿(yì)

　　除了关注市场(chǎng)热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场最(zuì)新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收盘，全市(shì)场728只股票ETF总规(guī)模1.39万亿元，比去年末规模(mó)新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购份额(é)13.23亿份，按照区(qū)间成(chéng)交均价测算，净流入资金微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日(rì)净流(liú)入都是3.39亿(yì)元(yuán)，位居(jū)行业前列(liè)。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生(shēng)ETF也都有1亿元以上(shàng)资金的净流入(rù)。

　　行业和主题产品中，半导体(tǐ)、游戏、证券(quàn)ETF等(děng)净流(liú)入资金居前，都超过(guò)了(le)2亿元资金(jīn)体量。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位(wèi)回调的(de)传媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关注，净流入资(zī)金相对居前。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以来净(jìng)流入资金最多的(de)是(shì)易方达创(chuàng)业板ETF，今年净流(liú)入资(zī)金165亿元，位居行业(yè)首位(wèi)。另(lìng)外，创业板50ETF、科创50ETF分别净(jìng)流入70亿元、67亿元，都位居(jū)行业前列。

　　而今年景气度回(huí)升的(de)半(bàn)导体(tǐ)、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸引力(lì)的医疗、恒(héng)生互联网等(děng)，也都受(shòu)到(dào)资金的(de)追逐，净(jìng)流入资金都在50亿元(yuán)体量及以上。

　　谈(tán)及创业板相关(guān)指数的“越(yuè)跌(diē)越买”，华安基金指数与(yǔ)量化投(tóu)资部表示，随(suí)着前(qián)期创业(yè)板50指数的回调，当(dāng)前估(gū)值已(yǐ)来到30倍(bèi)的历(lì)史低位区间，且一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)成分股(gǔ)净(jìng)利润同比增长52.69％，基本面向好(hǎo)趋(qū)势明显(xiǎn)，持续关(guān)注板块(kuài)趋(qū)势反转机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政治局(jú)会议提出“要夯实科(kē)技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮大新动能。要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能(néng)源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施(shī)建设(shè)和配套电网改(gǎi)造。要重视通用人(rén)工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”，这宣示着国(guó)内经济发展动能要加(jiā)快转变，新能源及人工智能将是(shì)经济转型的两大动(dòng)能，汇聚战略性新兴产业的创业板(bǎn)持(chí)续受益于政(zhèng)策(cè)红利，该机(jī)构建议(yì)关注创业板50指数的投资机会(huì)。

　　沪(hù)深300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋(dài)为(wèi)安(ān)”

　　而从资金戊戌年是哪一年(jīn)净流(liú)出方向看，表现(xiàn)相对强势的上(shàng)证50ETF遭(zāo)遇资金净卖出，当日(rì)基金份额(é)流失4亿份，资金净流出超过11亿元(yuán)。另(lìng)外，南(nán)方中(zhōng)证1000ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF等宽基(jī)指数，也分别有超(chāo)过1个亿的资金净流(liú)出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行(xíng)情的(de)板块(kuài)，遭遇资金的卖出(chū)，天弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产品净(jìng)流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时间(jiān)期限(xiàn)，今(jīn)年以来宽基(jī)ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百(bǎi)亿体量的资(zī)金净流(liú)出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元(yuán)资金(jīn)净流(liú)出。

　　而行业(yè)和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首(shǒu)位(wèi)。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越(yuè)卖，整体资金(jīn)净流(liú)出位居(jū)前列。

　　虽然部分热(rè)门主题(tí)行(xíng)业(yè)的资金(jīn)出现流出，但部分机(jī)构仍建议从中长期角度，观察各类板块的(de)投(tóu)资机会(huì)和行情(qíng)演(yǎn)绎。

　　中(zhōng)欧基金表示，预计(jì)复(fù)苏仍是中国经济中长期(qī)的趋(qū)势，但市场展现出更多(duō)结构性机会(huì)，当前市场对(duì)题材的追捧热度仍持续偏高。“传媒板(bǎn)块近期跌幅居前，主因前期涨幅(fú)较(jiào)大，炒作有逐步退(tuì)潮趋势(shì)。”

　　短期内，中欧基金建(jiàn)议继续关(guān)注资金合力(lì)最强的人工智能与央企相关品种，中期在市场炒作(zuò)热(rè)度回(huí)落、且经济复苏趋势确立后(hòu)关注“顺(shùn)周期”板块的整体机会(huì)，尤其是大众消费(fèi)等领域；而长期来看，可以(yǐ)积极(jí)关(guān)注数字(zì)化对(duì)生产力的提(tí)升，重点关注计算机、互联网和传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 戊戌年是哪一年