5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不(bù)过原计划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在(zài)8年间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽(qì)车前(qián)后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批(pī)未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产(chǎn)权交易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式(shì)，出(chū)售全(quán)资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报表净(jìng)利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出(chū)售(shòu)征集到一名意向(xiàng)受(shòu)让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权(quán)签署了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定就目标(biāo)股权(quán)支付的(de)基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易(yì)需要获得(dé)国资管理有权单位的批(pī)准，但由(yóu)于交易所需的(de)政府(fǔ)审(shěn)批事(shì)项未能在约定的(de)时(shí)间内(nèi)完成，项目(mù)双方经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历(lì)史上(shàng)第(dì)三次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　但最终太原重汽没(méi)能(néng)被(bèi)盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的(de)净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格(gé)，从(cóng)长安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的(de)大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量(liàng)总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动的主要目的(de)是(shì)降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三(sān)年内(nèi)，其(qí)实现归(guī)母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营厦门是几线城市呢活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护(hù)等费用。“未来公(gōng)司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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