本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风(fēng)口(kǒu)的(de)企业，但(dàn)基本面都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事(shì)半导体晶圆生(shēng)产代(dài)工服(fú)务(wù)，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成(chéng)长(zhǎng)为中(zhōng)国大(dà)陆收(shōu)入(rù)第三大(dà)、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路(lù)产业发(fā)展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引(yǐn)进(jìn)国际(jì)知名(míng)企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利润(rùn)此前一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠(kào)收入和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上(shàng)市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发(fā)展模(mó)式，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核心(xīn)区域的医(yī)疗(liáo)服务网。服务(wù)病种涵盖神经学科各(gè)类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神(shén)经外科(kē)、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩(jì)一(yī)般般，民营医院里毛利率算比较(jiào)低的那(nà)一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的影响，个人感(gǎn)觉比如(rú)几个(gè)国企医院（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥(yōng)有高精密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)产品的设计、研发(fā创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案)和生产及涂布技术产业化整体解决方案能力的高新(xīn)技术企业。高精(jīng)密(mì)狭缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池生产涂(tú)布机的(de)核心部件，涂(tú)布是(shì)继制(zhì)备正负(fù)极浆料完(wán)成(chéng)后的(de)下(xià)一道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节，目的是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电(diàn)池(chí)涂(tú)布、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆(b创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案ào)发，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本见(jiàn)顶，下游需求(qiú)大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价(jià)格(gé)大(dà)幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中很小(xiǎo)的(de)一块市场，天花板(bǎn)非(fēi)常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍(shào)兴(xīng)，是一家(jiā)专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域(yù)，提(tí)供模(mó)拟芯片及模(mó)块(kuài)封装的代工服务的制造商。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感和(hé)传(chuán)输等领域的半导体产品公司提供完整生产制(zhì)造(zào)平(píng)台，支(zhī)持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联企业，处于(yú)规(guī)模扩张阶段，但由于规模(mó)扩(kuò)大太快(kuài)，折(zhé)旧研发投(tóu)入初期非(fēi)常高，因(yīn)此利(lì)润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本(běn)支出(chū)高峰在(zài)22年(nián)结束），公司也(yě)预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的(de)压(yā)力(lì)显然是(shì)要比那(nà)些已(yǐ)经规模化完(wán)成(chéng)有利(lì)润的公司大得(dé)多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际(jì)，未来(lái)还有可能(néng)面临(lín)同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了(le)，不太(tài)乐(lè)观未来(lái)的(de)走势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事(shì)分散染(rǎn)料及(jí)其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物(wù)的染(rǎn)色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都不到，下(xià)游服装(zhuāng)行业(yè)景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关软件产(chǎn)品(pǐn)及服(fú)务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司(sī)继(jì)续(xù)独立经营上(shàng)述业务(wù)。用友汽(qì)车主要(yào)面(miàn)向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领(lǐng)域的数智化(huà)解决方案、云(yún)服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服(fú)务，汽车(chē)数字化(huà)是趋势，且(qiě)随(suí)着(zhe)人均保有量的(de)增长，公(gōng)司(sī)行业前景不(bù)算很差(chà)，但公司(sī)自(zì)身技(jì)术(shù)含量较低(dī)，产品以车(chē)企营(yíng)销系(xì)统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经(jīng)纬(wěi)股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营业务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是公司主(zhǔ)要收入和(hé)利润(rùn)来源。电力工程(chéng)技术(shù)服务主要系为电网企业、工商业企业电力(lì)相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计(jì)、工(gōng)程(chéng)建设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司，主要是(shì)电力工程技术(shù)服(fú)务收入(rù)为主，比较(jiào)依赖(lài)内(nèi)蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不(bù)关(guān)注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等领域(yù)提供射频前端的芯(xīn)片设计公(gōng)司，主营业务为(wèi)射(shè)频(pín)前端(duān)芯片及模组的研发(fā)、设(shè)计和销(xiāo)售。慧智微具(jù)备全(quán)套(tào)射频(pín)前端芯片设(shè)计(jì)能力和集成化模组研发能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设计(jì)能力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需(xū)求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等(děng)，可为客(kè)户提供无线通(tōng)信射(shè)频(pín)前(qián)端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模(mó)组公司，下游主要(yào)是(shì)消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主要是大量研发投入(rù)，但高研发下，公司毛利(lì)率极低，远(yuǎn)低(dī)于同行业公司，但即便这样，估值却(què)一路上(shàng)升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的(de)价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是(shì)一(yī)家主要从(cóng)事防(fáng)空(kōng)预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新(xīn)技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及配套(tào)装备，重点供(gōng)应国内军方客户和军工集团。成立至今，航天南(nán)湖(hú)已成为我国防(fáng)空预警(jǐng)雷达主要(yào)生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年后(hòu)业(yè)绩大幅下(xià)滑，22年虽然(rán)收入(rù)增长(zhǎng)较快，但(dàn)利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越(yuè)来越高，对于(yú)这种客户不透明度(dù)极高的军工企业，实在(zài)无(wú)法判断未(wèi)来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互联网数字化(huà)虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运(yùn)营服务(wù)，为物联网(wǎng)相关场景提(tí)供物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合(hé)解决方案及云(yún)终端解决方案，并根据客户需(xū)求提供(gōng)定制化的运营支撑(chēng)服(fú)务(wù)及技(jì)术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商(shāng)品的综合型中间商(shāng)，其主要盈利(lì)模(mó)式是获(huò)得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商，互联网(wǎng)卖流(liú)量的公司，主要(yào)是卖(mài)视频会员和其(qí)他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公(gōng)司现(xiàn)金流越来(lái)越(yuè)差，且互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大(dà)互联网公(gōng)司(sī)越来越不依赖(lài)买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩(jì)顶峰。

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