看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么(yǐ)经(jīn白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么g)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的(de)累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的(de)情(qíng)况来(lái)看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化(huà)因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加(jiā)到3白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么4万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的(de)供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了一波(bō)交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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