消费复苏的强烈信(xìn)号下，美妆市场还没有真正(zhèng)等来中国消费者的回(huí)归。

　　国际美(měi)妆巨头雅诗兰黛(dài)集(jí)团（NYSE:EL）公布的2023财年第三(sān)财季业绩显示，在截至3月31日的三个月(yuè)内，集(jí)团(tuán)净销(xiāo)售额同比(bǐ)下滑12％至(zhì)37.5亿美(měi)元；净利润从上年(nián)同期的5.58亿美(měi)元大跌72％至(zhì)1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛(dài)将业(yè)绩下(xià)滑(huá)主要归因(yīn)于(yú)中国、韩国等亚洲(zhōu)地区旅游零(líng)售恢复缓(huǎn)慢导致库存高企，在打折清理(lǐ)库(kù)存的同时，渠道的(de)补货订单也有(yǒu)所减少(shǎo)。据管(guǎn)理(lǐ)层透(tòu)露，本季度全球旅游零售有(yǒu)机销售(shòu)额就下降了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛业(yè)绩下(xià)滑(huá)的(de)第四(sì)个财季。2023财年前三财季，雅诗兰黛(dài)净销(xiāo)售额同比下降13％至123.01亿美元(yuán)；净利润同比下降55％至10.39亿(yì)美元。旅游(yóu)零(líng)售的问题首当其冲。

　　这一局面不会很快(kuài)扭转。该(gāi)集团首(shǒu)席执行(2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历xíng)官Fabrizio Freda在财报交(jiāo)流会上表示(shì)，“亚洲旅游零售业的复苏(sū)比我们预期的更不稳定，其他地区更(gèng)加(jiā)缓慢，第(dì)四财(cái)季的(de)不利因素比(bǐ)我们2月(yuè)份预(yù)期(qī)的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不(bù)再次下调全财年业(yè)绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额同比下降10％-12％；有(yǒu)机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也(yě)终(zhōng)于失(shī)去耐性。业绩发(fā)布(bù)当日，雅诗兰黛股价破纪录(lù)地暴跌超21％，直接从245美(měi)元/股左(zuǒ)右跌破200美元/股。截至(zhì)5月(yuè)5日(rì)收(shōu)盘，雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)股价回升(shēng)至203.54美元(yuán)/股(gǔ)，市(shì)值为727.5亿美元(yuán)。但和年初相(xiāng)比，该股票股价跌幅已(yǐ)近20％，市值蒸发(fā)逾百亿美(měi)元。

　　押注旅游零售(shòu)，零售商(shāng)却在(zài)清库存

　　作为跨国美(měi)妆企(qǐ)业(yè)的(de)重要渠(qú)道，雅诗兰黛在旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)已(yǐ)深(shēn)耕超(chāo)30年。如今被“控诉”的旅游零(líng)售渠道，曾以高速(sù)增长的态势让公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛(dài)通过(guò)该渠(qú)道每年触及超过30亿(yì)消(xiāo)费者。雅诗兰黛集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛在过(guò)去十年中(zhōng)实现巨大增长(zhǎng)。

　　根(gēn)据雅诗兰黛集团方面透(tòu)露，基于(yú)过去几年海南旅游零(líng)售快速增长(zhǎng)，去年7月在(zài)海(hǎi)南发生新冠疫情时，集团与零售商均对疫后的市(shì)场恢复信心十足，采购(gòu)了大量产品。但此后因(yīn)恢复不及预(yù)期，导致(zhì)该渠道库存高企，零售商目前仍在(zài)一边清理库存，一边减少采购(gòu)量，最终(zhōng)导致业绩(jì)问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整(zhěng)个集团业绩(jì)？从全球旅(lǚ)游零售(shòu)业务来看，2004财年，雅诗兰黛的(de)旅游零售(shòu)业务销售额约占全年销(xiāo)售额的6％，到2021财年该(gāi)业务销售(shòu)额(é)占(zhàn)比达到28％，超过集(jí)团销售额(é)的(de)1/4。且旅游零售渠道在雅诗(shī)兰黛集团的护肤、彩妆、香水和护发等整个(gè)品类(lèi)渠道(dào)中市场份额(é)领先。

　　随着海南离岛免税(shuì)在疫情期(qī)间(jiān)快速发展(zhǎn)，中国旅游零售市(shì)场对于雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团更是举足轻重。2022财(cái)年报告指出，集团最大的客户就(jiù)是在中国旅游零售(shòu)渠道中销售产(chǎn)品。正因(yīn)为如此，海南旅游(yóu)零售渠道的(de)疲软就直接(jiē)导致了(le)在第三财季，雅(yǎ)诗兰黛(dài)护(hù)肤(fū)品(pǐn)类净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年(nián)的19.22亿美(měi)元。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品牌的(de)净销售额均有所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在(zài)交(jiāo)流会上(shàng)提及，过去半(bàn)年里虽然海南旅游客(kè)流(liú)在增加，但是该(gāi)市场(chǎng)的美妆消费转(zhuǎn)化(huà)却远不及(jí)预(yù)期。此外时代财(cái)经(jīng)注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅(lǚ)游(yóu)零售渠道商品的“地板价(jià)”一直以来(lái)被不少消费者诟病。

　　过去两年(nián)里，韩国、日本免税渠(qú)道的大量商品通过保(bǎo)税(shuì)仓形(xíng)式流入中(zhōng)国市场，在库存饱和、直(zhí)播(bō)、离岛免(miǎn)税等(děng)多方因(yīn)素带动下，各渠道竞争激烈(liè)，许多(duō)明星产品(pǐn)在市场上价格“击穿地(dì)板”。雅诗兰(lán)黛集团旗下的品牌雅诗兰(lán)黛与倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银行分(fēn)析师(shī)Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零售业务内部的控制度和话语权(quán)提(tí)出(chū)质疑(yí)。今(jīn)年初(chū)，雅诗兰黛等国际美妆(zhuāng)纷纷提升售价，同时伴随的还有旅游零售渠(qú)道的折扣收(shōu)缩(suō)，这(zhè)从一定程度上也阻(zǔ)碍了消(xiāo)费者“剁(duò)手”。

　　代工(gōng)订单(dān)缩减(jiǎn)，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛集团的困(kùn)境也并(bìng)非个例。今年以来，其他美(měi)妆集团也没有等到中国消费者如预期那(nà)般回(huí)归。

　　截至(zhì)3月31日，宝(bǎo)洁在中国最新财季(jì)有机销售额同比增长(zhǎng)2％，但旗下王(wáng)牌化妆品(pǐn)牌SK-II因游客未大规模回(huí)归而在(zài)旅游(yóu)零售渠道(dào)的销售(shòu)额有(yǒu)所下降。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到这么惨。”一位国际(jì)美妆品牌内部人(rén)士对时(shí)代(dài)财经形容(róng)今年以来的市场(chǎng)情况。另据多位美妆(zhuāng)行(xíng)业人(rén)士透露，今(jīn)年(nián)一季度品牌(pái)销售平平，美妆消费(fèi)复苏不及预期也成为共识。“经济大环境不好，化妆品(pǐn)成(chéng)为可以缩减(jiǎn)的支出。”有人如是解释(shì)。

　　欧(ōu)莱雅集团也在(zài)最新财季(jì)指出，中国所(suǒ)在(zài)的北亚(yà)市场在集团增速垫底，仅1.9％。公(gōng)司管理层直(zhí)言，线下的客流回来了，但销售尚未(wèi)复苏。而本(běn)土头(tóu)部(bù)美(měi)妆公(gōng)司贝泰妮在今年一季度营收和净利润增速(sù)均显(xiǎn)著(zhù)放缓。

　　这亦导(dǎo)致(zhì)了上游代工厂(chǎng)的订单缩减。一位国际美(měi)妆巨头(tóu)代(dài)工厂(chǎng)内部(bù)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，“比去年好，但(dàn)生意没有(yǒu)预期的那么乐观(guān)。”而这个差距主要反映在订(dìng)单数(shù)量上。

　　值得关注(zhù)的是，在今年一(yī)季度，曾在疫情三年依托直(zhí)播而猛增(zēng)的线上销(xiāo)售彻(chè)底“哑火”。

　　据2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历华福证券研报，今年(nián)1-3月淘系销售口径显示，欧(ōu)莱雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集(jí)团旗下雅诗(shī)兰(lán)黛、海蓝之谜，宝洁(jié)旗下(xià)SK-II，资(zī)生(shēng)堂旗下资(zī)生(shēng)堂品牌(pái)，GMV与(yǔ)销售量均同比(bǐ)录得双位数下滑，其(qí)中雅诗兰黛(dài)GMV下(xià)滑超30％，销售量下滑(huá)26.2％。本土品牌方面，华熙生物的润百颜(yán)，贝(bèi)泰(tài)妮的薇诺娜，上海(hǎi)家化的(de)玉泽(zé)、佰草集，水羊股份御泥坊等都没能逃脱GMV大幅(fú)下滑的(de)命运(yùn)。

　　图片来源：华(huá)福证(zhèng)券

　　在某国际(jì)美(měi)妆集团电商部门工(gōng)作(zuò)的歪歪（化名）对(duì)时代财经透露，业绩增(zēng)长(zhǎng)贡献多来源于几个头部品牌(pái)，“因(yīn)为前(qián)几年直播(bō)美妆腾飞，品牌目标原(yuán)本高得离谱，高得我都想摆(bǎi)烂了。我们(men)品牌去年（销售）比前年涨60％，但今年的全年目标比去年实际达成同(tóng)比下(xià)降10％。集(jí)团(tuán)还有一些品牌也(yě)在降标(biāo)。”

　　她还指出，因(yīn)为销(xiāo)售疲软，今年以来品牌的各项费用均有(yǒu)缩(suō)减(jiǎn)，“下调的费用有(yǒu)推广费、活动费(fèi)、赠(zèng)品费，以及参与电(diàn)商平台满减(jiǎn)活动时减下来的差价。”

　　小品牌的日子似(shì)乎更难。据一名纯(chún)净美妆品(pǐn)牌市场人员透露，“一季度(dù)销售(shòu)目(mù)标倒是完(wán)成了，但是(shì)现在品牌方都发猛力，竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，消费者(zhě)要求也变高了。我(wǒ)们线(xiàn)上的投放(fàng)费用几乎是从1到0，去年计划(huà)还做了明星投放(fàng)、达人投(tóu)放，今年本来有(yǒu)计划(huà)，但现在全部停(tíng)止(zhǐ)了。公司(sī)架构还在调整。”

　　美妆(zhuāng)市场何时真正(zhèng)回(huí)暖？目前鲜少(shǎo)有人能给(gěi)出明确答案，“静(jìng)观其变”成了不少业内(nèi)人士(shì)对(duì)当下(xià)市场的判断。年初的各公司的涨价(jià)策略(lüè)显然未能解决(jué)根本问题(tí)，与(yǔ)此同时有公司毅然选(xuǎn)择(zé)加码(mǎ)供应链投资(zī)，以缩短市场(chǎng)反应周期；有公司选择收购潜力品牌，创造增长引擎；还有公司则重押(yā)线(xiàn)下专柜，深入低线(xiàn)城市抢占市场(chǎng)份额。

　　疫情(qíng)政策调整后，消费者们首先奔(bēn)向餐饮、旅游等(děng)典型的线下消(xiāo)费场景，而美(měi)妆领(lǐng)域似乎无法享受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历