5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资产递(dì)交了截(jié)至2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿元(yuán)人民币(bì)的对冲(chōng)基金机构，亦是内地(dì)少有的进行大(dà)手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机(jī)构之(zhī)一，景林的动(dòng)向受到(dào)了(le)市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内(nèi)，景林(lín)资产整体(tǐ)持仓规模小幅提(tí)升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一(yī)季(jì)度末，景林(lín)资产在美股(gǔ)市场持有(yǒu)34家上市公(gōng)司的股票(piào)。其中，前十大(dà)持仓标的在(zài)总(zǒng)市(shì)值(zhí)中的(de)占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标(biāo)的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：拼多多、新(xīn)东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续(xù)三个季度增持拼(pīn)多多。2022年(nián)二季(jì)度增持(chí)拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景林资产(chǎn)在(zài)此(cǐ)前(qián)“越跌越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七(qī)位(wèi)，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一(yī)季(jì)度末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局(jú)教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美(měi)股的(de)操作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林(lín)资产的第二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景林(lín)资产一季(jì)度还建仓(cāng)了好未来(lái)，期末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个股股(gǔ)价(jià)均处于震荡态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的(de)需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合(hé)能(néng)力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推行(xíng)之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程中(zhōng)很多(duō)公(gōng)司退出(chū)离(lí)开，使得行业(yè)竞争(zhēng)格局趋缓(huǎn)，对于存量公(gōng)司有(yǒu)利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信(xìn)力(lì)，品牌的(de)护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领域业务基础扎实，原有的留(liú)学(xué)等(děng)业务恢(huī)复增长，同时素质教(jiào)育24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电、直播电商业务等(děng)新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和(hé)现金(jīn)流(liú)稳中转好，同时账(zhàng)上(shàng)资金充足，当时(shí)的(de)估值(zhí)下有(yǒu)足够的安全边际(jì)。在过(guò)去几个季度的财报中，我们看到了相关的积(jī)极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅资(zī)产对于(yú)教育领域也(yě)颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季(jì)度(dù)末，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近三成(chéng)。而(ér)一(yī)季度高(gāo)毅(yì)资产大(dà)举买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方向，中特估(gū)支线也由暗转明(míng)，晋升市场第(dì)二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始持续(xù)下跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块(kuài)更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信(xìn)息罗列，不构成(chéng)任何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易日成(chéng)交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结(jié)。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四(sì)便陡然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续(xù)两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的(de)急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年(nián)4月基数(shù)的异常，因(yīn)而与往年相比，今年(nián)4月(yuè)信(xìn)贷则是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中(zhōng)长期(qī)贷(dài)款继续保(bǎo)持(chí)同比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点评(píng)称(chēng)，4月下旬票据(jù)利率(lǜ)先下后(hòu)上(shàng)，并(bìng)不(bù)意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收压(yā)力(lì)很(hěn)大，一(yī)直在压降(jiàng)票据(jù)等(děng)低效资产，对分行(xíng)收票额(é)度(dù)控制很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近(jìn)零利(lì)率了，信贷再(zài)度出现深度负增(zēng)长，这是(shì)4月(yuè)信贷斜(xié)率过于陡峭化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的(de)贷(dài)款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之下(xià)，市(shì)场要想好起来，必然(rán)要让大家看到宽信用的信号出现，而(ér)这(zhè)可(kě)能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量资(zī)金博弈的背(bèi)景不(bù)改，而两大(dà)主(zhǔ)线人工智能(néng)和(hé)中特估，今年(nián)已(yǐ)然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工智能(néng)这边，在未有增量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见的(de)在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理(lǐ)的难处(chù)，在(zài)业绩和(hé)投资(zī)信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机(jī)之风大(dà)盛，认为当下(xià)市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是但总一个人(rén)的(de)心声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场(chǎng)看着红红火火，但很(hěn)多(duō)投(tóu)资者都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市场上大热的(de)人(rén)工智(zhì)能，游(yóu)资炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们(men)的(de)机构审美。直白(bái)点说，市场根本就是绕(rào)着(zhe)公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦(kǔ)难言(yán).......

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