券商今年一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基(jī)于(yú)股市良好(hǎo)表现以及去年(nián)较低的(de)基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市券(quàn)商或(huò)上市主(zhǔ)体一季报悉(xī)数披露，券商整(zhěng)体一季(jì)度表现(xiàn)较好(hǎo)，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商(shāng)一季报的优(yōu)秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增速(sù)为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净(jìng)利润同(tóng)比增速(sù)为(wèi)负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净(jìng)利(lì)与营(yíng)收均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内公司(sī)实现营业(yè)总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五(wǔ)成的头部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头(tóu七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思)部(bù)券商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的(de)绝对优(yōu)势，保持着(zhe)业绩(jì)的(de)稳定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南针(zhēn)在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得(dé)一(yī)定成绩，但营(yíng)业利(lì)润(rùn)仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速(sù)方(fāng)面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期营收不足亿元的低(dī)基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度营(yíng)收增速(sù)超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华(七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收同比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分(fēn)别(bié)是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑(huá)的券商或(huò)上市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通(tōng)证券营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增(zēng)速(sù)杀入营(yíng)收(shōu)排(pái)名前十，其一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而(ér)被(bèi)挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经(jīng)营投资(zī)致使(shǐ)利息支出(chū)有所(suǒ)增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能(néng)力，看好公司在(zài)政策(cè)放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)在关于(yú)国金证券的研报中称(chēng)，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司(sī)完成再(zài)融资后，公司(sī)金融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将(j七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思iāng)在一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下半(bàn)年(nián)重点关注差异化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是(shì)券商业(yè)绩(jì)大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的公司预期将在(zài)年内实现较大(dà)幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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