金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡(pào七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数)沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的出手(shǒu)，成(chéng)为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融(róng)资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著(zhù)名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优(yōu)势(shì)，与此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的(de)风(fēng)险在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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