昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士透露(lù)，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议，双方在可自由支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面(miàn)的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的(de)不会是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花(huā)几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是(shì)一份包含几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别的细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面对面会议不太可(kě)能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经济形势的(de)评估。美国加(jiā)息(xī)阻碍(ài)了(le)油(yóu)价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示(shì)，交易员(yuán)们完(wán)全押(yā)注(zhù)美(měi)联(lián)储(chǔ)会在(zài)6月或7月的(de)某次会(huì)议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的(de)概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分(fēn)，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂的人(rén)工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各(gè)方(fāng)的避险观望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况(kuàng)关(guān)联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层(céng)面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄(hu一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米ight: 24px;'>一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米áng)科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产动力。在(zài)行业利(lì)润尚存(cún)、部(bù)分(fēn)钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色(sè)产业研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价(jià)格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策(cè)也进一(yī)步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以下(xià)三(sān)个方面(miàn)的(de)问题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下(xià)滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内(nèi)政(zhèng)策(cè)利多(duō)有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会明显增加(jiā)，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立(lì)需(xū)要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目(mù)前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场(chǎng)供需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格(gé)大(dà)幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至(zhì)2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年(nián)疫情(qíng)初期(qī)的价格区间有(yǒu)利于(yú)行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库存较(jiào)近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和(hé)以及国内外价差(chà)有利于钢材(cái)出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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