5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是(shì)，随着近(jìn)段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易(yì)日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流(liú)出(chū)方(fāng)面，证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血(xuè)主力阵营，部分投(tóu)资者短(duǎn)期获利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资金流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融板块集体发(fā)力下，沪指(zhǐ)重返(fǎn)3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银河(hé)证券基金研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全(quán)市场股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个交(jiāo)易(yì)日资金净流入，合计资金净流(liú)入(rù)高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资(zī)金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成为市场资(zī)金抄底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左(zuǒ)右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的(de)两(liǎng)只“吸(xī)金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数(shù)类别(bié)上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几大宽基(jī)及(jí)行业指数前期跌幅较大，估值回落不(bù)少，加上未来(lái)看好(hǎo)其成长性，是(shì)市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方(fāng)科技创新(xīn)基金经理王博就(jiù)表示(shì)，我国经济正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉(lā)建军是哪一年动(dòng)”，建军是哪一年科(kē)技行业(yè)也将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能(néng)源、光伏(fú)和半导体等新(xīn)兴产(chǎn)业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革命(mìng)正在深度(dù)推(tuī)进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场(chǎng)也(yě)逐步打开(kāi)，未(wèi)来十年新能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸(bèng)发出更强的(de)活力，通过技术(shù)革新带(dài)来(lái)的新领域(yù)开拓(tuò)出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的估值回(huí)归(guī)，很多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的(de)基金(jīn)经理吴(wú)振华认为(wèi)，从(cóng)2021年(nián)三季度开始，半(bàn)导体板(bǎn)块已经历(lì)了将近两年的(de)去库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低位(wèi)区间，且有望在触底后开启新一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资(zī)金净流(liú)出情(qíng)况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波(bō)表现(xiàn)的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获利了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜(bǎng)”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商建军是哪一年ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富(fù)国绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场(chǎng)的分(fēn)歧(qí)，基金(jīn)经理对(duì)新能(néng)源后市也(yě)持(chí)不(bù)一样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升(shēng)’是过去几年催生新(xīn)能源牛市的(de)最大(dà)逻辑(jí)，但(dàn)从今年开(kāi)始，光伏行业(yè)随(suí)着(zhe)产能的(de)释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶化。加上今(jīn)年(nián)资本市(shì)场呈现出存量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能(néng)源行业只有在基本面比此前(qián)更(gèng)好的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的(de)增量(liàng)资金，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金经(jīng)理如此解(jiě)释今(jīn)年新能源板块(kuài)表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面(miàn)临的问题只是阶段性问题(tí)。在他(tā)看来，光(guāng)伏(fú)行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)只有(yǒu)个位数，未来还是(shì)会有很(hěn)好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板(bǎn)块(kuài)从(cóng)2021年的(de)10月(yuè)开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年(nián)半时间(jiān)，很(hěn)多(duō)龙头(tóu)股估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能源车板块增(zēng)速不会像过去几(jǐ)年那样快，但仍然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市(shì)场出现如下几个特(tè)征：一是筹(chóu)码结构出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三(sān)是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述(shù)基金经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的(de)系统(tǒng)性机(jī)会，更(gèng)多将(jiāng)是优选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则(zé)乐观(guān)认(rèn)为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能(néng)源行(xíng)业(yè)的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局和(hé)技术进(jìn)步(bù)都在以一种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至超(chāo)预期(qī)的速度发展，因此该板块至(zhì)今为止的估值水(shuǐ)平(píng)具(jù)有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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