华尔街真(zhēn)是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

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　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新(xīn)投(tóu)资(zī)者的资(zī)金向老(lǎ标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产o)投资者(zhě)支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎一直在(zài)使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结(jié)构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿意(yì)冒着(zhe)成为最后一批(pī)'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资(zī)产价值(zhí)被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资(zī)产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是(shì)衡量基(jī)金业绩的(de)关(guān)键指标，衡量基(jī)金(jīn)所(suǒ)持(chí)证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推(tuī)动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型股公司(sī)中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的(de)形式发(fā)放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的(de)一(yī)家(jiā)重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之(zhī)间的(de)关系密(mì)切。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票(piào)发(fā)售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益(yì)为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露(lù)的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很(hěn)好(hǎo)地证明(míng)了(le)这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数(shù)控股公(gōng)司(sī)以(yǐ)及我们(men)投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和(hé)员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资(zī)者就兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报(bào)告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做空实(shí)例，最出名的(de)莫过于今年2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究百页的做(zuò)空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从印度(dù)股市(shì)撤离，更让(ràng)印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美(měi)国全国公共广播(bō)电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在(zài)短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿(ā)达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主要业(yè)务包括披露(lù)企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和(hé)记(jì)者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他(tā)加(jiā)入了以(yǐ)色列的救护(hù)车急救(jiù)部(bù)门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证书的救(jiù)护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以(yǐ)避免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面(miàn)误导投(tóu)资者。该(gāi)公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)公(gōng)布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入(rù)马斯克对推特的收购(gòu)案(àn)。在(zài)兴(xīng)登(dēng)堡研究宣(xuān)布(bù)做空推(tuī)特后，推特(tè)的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于(yú)低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推(tuī)特股价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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