衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增速超预(yù)期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日(rì)周四(sì)，美(měi)国商务(wù)部经济分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示(shì)，美(měi)国一(yī)季度实际(jì)GDP年(nián)化(huà)季环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出(chū)、出口、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库(kù)存投资和住(zhù)宅固(gù)定投(tóu)资(zī)。经济分析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增速较(jiào)去(qù)年(nián)第(dì)四季度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存投资回落以(yǐ)及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经(jīng)济最(zuì)大的组成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八(bā)个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人(rén)库存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅放(fàng)缓(huǎn)的(de)同时，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指(zhǐ)数(shù)环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得(dé)一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣押了(le)一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明(míng)船只的行为违(wéi)反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救(jiù)援(yuán)中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动全球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关(guān)闭并频(pín)繁改变航(háng)线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至(zhì)伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述(shù)的不明船只属于美(měi)国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息称，美国海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮(lún)，美方(fāng)要求立(lì)即释放这艘油轮。报(bào)道称，美(měi)国海(hǎi)军驻巴林的第五(wǔ)舰队在(zài)一份(fèn)声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔被(bèi)骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家电视台新(xīn)近发布的(de)视频显示(shì)，鲍(bào)威尔与两(liǎng)名冒(mào)充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基(jī)的俄罗斯人通(tōng)了(le)电话(huà)。鲍(bào)威尔(ěr)误认为(wèi)对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀前景到(dào)俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东(dōng)时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话，称此事发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻(kè)支持乌克兰人(rén)民的(de)背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密(mì)的(de)信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频(自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么pín)似乎(hū)经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言人还说(shuō)，通话事(shì)件已报交有(yǒu)关(guān)执法部(bù)门，出于对他们工(gōng)作的尊重，美联储不会进(jìn)一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似(shì)四平(píng)八稳、无伤(shāng)大雅，但事实(shí)就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是基(jī)于美(měi)联储作(zuò)为(wèi)主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高(gāo)官的言论通常(cháng)受到(dào)投资者和(hé)商界人士的密切关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的(de)私下会(huì)面时常引发(fā)争议(yì)，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈(bèi)。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通(tōng)常将将(jiāng)通话视(shì)频公之(zhī)于众，就(jiù)是(shì)为了恶搞西(xī)方(fāng)国家的(de)决策者。

　　据两人公布(bù)的(de)视频，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波罗(luó)申科和德(dé)国前(qián)总理(lǐ)默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他(tā)们还曾(céng)假冒(mào)泽连斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变(biàn) 关注(zhù)宏(hóng)观层面不确(què)定(dìng)性

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风险蔓(màn)延下，国(guó)内(nèi)外油价(jià)出现大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国(guó)际油价(jià)出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格(gé)。周(zhōu)四，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油(yóu)交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不(bù)到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期(qī)货日(rì)报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌后的(de)情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及(jí)为(wèi)何内盘表现(xiàn)弱于外(wài)盘，海(hǎi)通期(qī)货(huò)能源化工(gōng)研(yán)究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面是(shì)由(yóu)于近(jìn)期油(yóu)轮运(yùn)费(fèi)回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大(dà)幅回(huí)调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济(jì)衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需(xū)求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌(diē)。而(ér)原油作为(wèi)金(jīn)融(róng)属性(xìng)最(zuì)强(qiáng)的大宗商(shāng)品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机(jī)出现暴(bào)跌，此(cǐ)次(cì)美国银行业风险再次升温继续引发市(shì)场恐慌，原(yuán)油(yóu)的(de)下跌(diē)带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美联(lián)储加息会议(yì)的临近(jìn)，美国第(dì)一共和银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示银(yín)行业(yè)危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济(jì)数据表现(xiàn)仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消费者信(xìn)心(xīn)本月降至去(qù)年7月以来(lái)的最(zuì)低水平，市场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息(xī)和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近期主导(dǎo)原油(yóu)市(shì)场走(zǒu)势的宏观(guān)风(fēng)险何时(shí)会(huì)消散？在(zài)杨安看(kàn)来，目前(qián)来看(kàn)，美国银行业危机(jī)风险在(zài)未来一(yī)段时间内仍(réng)将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储(chǔ)议息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息(xī)窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资者也高度关注美(měi)联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的不确定性成为(wèi)影响整(zhěng)个金融市场的(de)主要因素，这(zhè)是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储(chǔ)即(jí)将(jiāng)公布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍(réng)有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行将于(yú)5月4日举行货币(bì)政策会议，基(jī)于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计(jì)欧洲央行和英国央行也(yě)将维持加息政策(cè)，因此市(shì)场(chǎng)对于海外经济(jì)衰退带来(lái)需求下(xià)行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚可(kě)，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情绪(xù)和基本面(miàn)的博弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分(fēn)析师董超也(yě)表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会对(duì)油价尤(yóu)其是亚洲地区(qū)的油(yóu)价带来极大影响；此外美国(guó)原油活跃(yuè)钻井平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量(liàng)将(jiāng)越来越难以持续，后(hòu)续的减产将很(hěn)快到来；此外(wài)在5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的(de)悲观情绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上下区间(jiān)将更为(wèi)模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力度(dù)变弱。但(dàn)从供(gōng)求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及(jí)美国产(chǎn)量的下(xià)滑(huá)将(jiāng)有助(zhù)于油(yóu)价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观(guān)及基(jī)本(běn)面风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球经济面临衰(shuāi)退风险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上(shàng)抵(dǐ)消供应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供(gōng)应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价(jià)或继续大(dà)区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日(rì)，因原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品(pǐn)种也(yě)出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油(yóu)、低硫(liú)燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要(yào)还(hái)是(shì)受到油价(jià)影响，自身(shēn)基本面表现(xiàn)尚可，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环(huán)比下降三分之(zhī)二，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯高硫(liú)燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵消了(le)一部分中东出(chū)口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚(yà)公(gōng)用事业(yè)发(fā)电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加注活动(dòng)都(dōu)将对亚(yà)洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的(de)支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威(wēi)特炼(liàn)厂计划外(wài)检(jiǎn)修(xiū)导致部(bù)分船(chuán)货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢(huī)复的(de)时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚(yà)洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延(yán)长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫需(xū)求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后市走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升(shēng)空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原(yuán)油系品种波动将主要受到原(yuán)油价格的影响，不过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现有强弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺(wàng)季的(de)高硫燃料油(yóu)整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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