消费(fèi)复(fù)苏的强(qiáng)烈信号下(xià)，美妆(zhuāng)市(shì)场还(hái)没有(yǒu)真(zhēn)正等来(lái)中(zhōng)国消费者的回归。

　　国际美妆巨(jù)头(tóu)雅诗(shī)兰黛(dài)集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显示，在截至3月31日的(de)三(sān)个月内，集(jí)团(tuán)净销售额同(tóng)比(bǐ)下滑12％至37.5亿(yì)美(měi)元；净利润从上(shàng)年同期的5.58亿美元大(dà)跌(diē)72％至1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业绩下滑主要归因(yīn)于中(zhōng)国、韩国等亚(yà)洲地区旅游零(líng)售恢复缓慢导致(zhì)库存高企，在打折清(qīng)理(lǐ)库(kù)存的(de)同时，渠(qú)道的补货订单也有所减(jiǎn)少。据管理(lǐ)层(céng)透(tòu)露，本季度全球旅游零售(shòu)有(yǒu)机销(xiāo)售额就(jiù)下(xià)降了(le)45％。

　　这(zhè)已是雅诗(shī)兰(lán)黛业绩下(xià)滑的第(dì)四个财(cái)季。2023财年前(qián)三财(cái)季，雅诗兰黛(dài)净销售额同比下降13％至123.01亿美(měi)元；净(jìng)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)下降55％至10.39亿美元。旅游零售的问题首当其(qí)冲。

　　这一局(jú)面不会很(hěn)快扭转。该集(jí)团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售(shòu)业(yè)的复(fù)苏比我们预期的更不稳(wěn)定，其他地(dì)区(qū)更加缓(huǎn)慢，第四(sì)财季的不利因素比我们2月份预(yù)期的(de)要大得(dé)多。”

　　雅诗兰黛不得(dé)不再次下调全财年业绩预(yù)期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销(xiāo)售额同(tóng)比(bǐ)下(xià)降10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额(é)下降5％-7％。

　　投资者们也终于(yú)失(shī)去耐性。业(yè)绩发布当日，雅诗兰黛股价破(pò)纪录(lù)地暴跌(diē)超(chāo)21％，直(zhí)接从245美(měi)元/股左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛股价回升至203.54美元(yuán)/股，市值(zhí)为(wèi)727.5亿(yì)美元。但(dàn)和年初相(xiāng)比，该股票股(gǔ)价跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾百(bǎi)亿美(měi)元。

　　押(yā)注旅(lǚ)游零售，零售商(shāng)却在清库存

　　作为跨国(guó)美妆企业(yè)的重要渠道，雅诗兰黛在旅游(yóu)零售已深耕(gēng)超30年。如(rú)今被“控诉”的旅游零(líng)售渠道，曾(céng)以高(gāo)速(sù)增长的态势让公司引以(yǐ)为(wèi)傲(ào)。

　　据媒体报(bào)道，雅诗兰黛通过该渠(qú)道每年(nián)触及超过30亿消(xiāo)费者。雅诗兰(lán)黛集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表(biǎo)示，旅(lǚ)游零售(shòu)推动雅(yǎ)诗兰黛在过去十年中实现巨大(dà)增(zēng)长(zhǎng)。

　　根(gēn)据雅诗兰黛集团方面透露(lù)，基于过去几年海南旅(lǚ)游零(líng)售快速增长，去年7月在海南(nán)发生新冠(guān)疫情时，集团与(yǔ)零售(shòu)商均(jūn)对疫后的市(shì)场恢复(fù)信心十足(zú)，采购了大量产品。但此后(hòu)因恢复(fù)不及预期，导致该渠(qú)道库存高(gāo)企(qǐ)，零售商目前仍在(zài)一边清理库存，一(yī)边减(jiǎn)少采购量，最终导致业绩问题。

　　旅游零(líng)售渠道何以撼(hàn)动整个集团业绩(jì)？从全(quán)球(qiú)旅游(yóu)零售业务(wù)来(lái)看(kàn)，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅(lǚ)游零(líng)售业务销售(shòu)额(é)约占全(quán)年销售额的6％，到2021财(cái)年该业务销售额占比(bǐ)达(dá)到28％，超过集团(tuán)销售额的1/4。且旅游零(líng)售渠道(dào)在(zài)雅诗兰黛集团的护(hù)肤、彩妆、香(xiāng)水(shuǐ)和护(hù)发等整个品(pǐn)类渠道(dào)中市场份额领先。

　　随(suí)着海(hǎi)南离岛免税在疫情期间快速发展，中国(guó)旅游零售市场对(duì)于雅诗兰黛集团更是举足轻重。2022财年报告(gào)指出，集团最(zuì)大的客户就是在(zài)中(zhōng)国(guó)旅游零售渠道中销售产品。正(zhèng)因为如此，海南旅游零售渠道的疲软就直接导致了在第三财季，雅诗(shī)兰黛(dài)护肤(fū)品类(lèi)净销售额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财年的(de)19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌(pái)的净销售额均有所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在(zài)交(jiāo)流会上提及，过去半年里虽然海(hǎi)南旅(lǚ)游客流在增加(jiā)，但是该市场的美妆消(xiāo)费转化却(què)远不(bù)及(jí)预期。此外时代财经(jīng)注意(yì)到(dào)，雅诗兰黛旅游(yóu)零售渠道商品的“地板价”一直以来被(bèi)不少消费(fèi)者诟病(bìng)。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日(rì)本免(miǎn)税渠道的(de)大量(liàng)商品(pǐn)通过(guò)保税仓形式(shì)流入中国(guó)市场，在库(kù)存饱(bǎo)和、直(zhí)播、离(lí)岛免税等(děng)多方因(yīn)素带(dài)动下(xià)，各渠(qú)道竞争(zhēng)激烈(liè)，许多明(míng)星产品在市(shì)场上价格“击(jī)穿地板”。雅诗(shī)兰黛集团旗下(xià)的品牌雅诗(shī)兰黛与倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银(yín)行分析(xī)师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零售业务内(nèi)部的控(kòng)制度和话语权提(tí)出质疑(yí)。今年初，雅诗兰黛等国际(jì)美(měi)妆(zhuāng)纷纷提升(shēng)售价，同时伴(bàn)随的还有(yǒu)旅游零(líng)售渠道的折扣收缩，这(zhè)从一定程度上也阻(zǔ)碍了(le)消费(fèi)者“剁(duò)手”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚(shàng)未复苏(sū)

　　雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛(dài)集团的困(kùn)境也(yě)并非个(gè)例。今(jīn)年以来，其他美妆集团也没(méi)有等(děng)到中国消费者(zhě)如预期那般回归。

　　截至3月(yuè)31日(rì)，宝洁在中(zhōng)国最新(xīn)财季有机(jī)销(xiāo)售额同比增(zēng)长(zhǎng)2％，但旗下王牌化妆品牌(pái)SK-II因游客未(wèi)大规模回归(guī)而在旅游(yóu)零售渠(qú)道的销(xiāo)售额有(yǒu)所下降(jiàng)。

　　“想到(dào)惨，没想(xiǎng)到这(zhè)么惨。”一位国际美(měi)妆品(pǐn)牌内部人士对时代(dài)财经形容今年以(yǐ)来的市场情(qíng)况。另(lìng)据多位美(měi)妆行业(yè)人士(shì)透露，今(jīn)年一季度(dù)品(pǐn)牌销售平平(píng)，美(měi)妆消费复苏不(bù)及(jí)预期也(yě)成为共识。“经济(jì)大(dà)环(huán)境(jìng)不好，化(huà)妆品成为可(kě)以(yǐ)缩减(jiǎn)的支(zhī)出(chū)。”有人如是解释。

　　欧莱雅(yǎ)集团也(yě)在最新财季指出(chū)，中国所在的北亚(yà)市(shì)场(chǎng)在(zài)集团(tuán)增速垫底，仅1.9％。公(gōng)司(sī)管理层直言(yán)，线下的(de)客流回(huí)来了，但(dàn)销售尚未复(fù)苏。而本土(tǔ)头部(bù)美妆公司贝泰妮在今年一季度营(yíng)收和(hé)净利润增速均(jūn)显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导致了上游代工厂(chǎng)的订单缩减。一位国际美妆巨头代工厂(chǎng)内(nèi)部(bù)人士(shì)表(biǎo)示，“比去年(nián)好，但生意没(méi)有预期(qī)的那(nà)么乐观(guān)。”而这个差距(jù)主要(yào)反映在(zài)订单数量上。

　　值得关(guān)注(zhù)的是(shì)，在今年(nián)一(yī)季度，曾在疫情三年依托直播而猛增的线上销(xiāo)售彻底(dǐ)“哑火”。

　　《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗据(jù)华福(fú)证券研报，今年1-3月淘(táo)系销售口径显示，欧莱雅集(jí)团(tuán)旗下兰蔻(kòu)，雅诗(shī)兰黛集团旗下雅诗兰(lán)黛、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌(pái)，GMV与(yǔ)销售量均同比录得双位(wèi)数(shù)下滑(huá)，其(qí)中雅诗兰(lán)黛GMV下滑超30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本土品牌(pái)方面，华熙(xī)生物的润百颜，贝泰(tài)妮的薇诺娜，上海家化(huà)的玉(yù)泽、佰草集，水羊股(gǔ)份御泥坊等(děng)都没能逃(táo)脱GMV大幅下滑(huá)的命运。

　　图片来源：华(huá)福证券

　　在某(mǒu)国际美妆集(jí)团电商(shāng)部门工(gōng)作(zuò)的(de)歪(wāi)歪（化名）对时代财经(jīng)透露，业绩增长贡献(xiàn)多来源于几个头部品牌，“因为前几年(nián)直播美妆腾飞，品牌目标原本高得(dé)离(lí)谱，高得我(wǒ)都想摆烂了。我们品牌去年（销售）比前年涨60％，但今年的(de)全(quán)年(nián)目标比(bǐ)去年实际达成同(tóng)比下降(jiàng)10％。集团(tuán)还有一些(xiē)品牌也在降标(biāo)。”

　　她还(hái)指(zhǐ)出(chū)，因为销售(shòu)疲软(ruǎn)，今年以来(lái)品牌的各项费用(yòng)均(jūn)有缩(suō)减(jiǎn)，“下调(diào)的费用(yòng)有推广费、活动费、赠(zèng)品费，以(yǐ)及参与(yǔ)电商平(píng)台满减活动时减下(xià)来的(de)差价(jià)。”

　　小(xiǎo)品牌的日(rì)子似乎更难(nán)。据一名纯净美妆品(pǐn)牌市场(chǎng)人员透(tòu)露(lù)，“一季度销售目(mù)标倒是完成了(le)，但是现(xiàn)在(zài)品牌方都发(fā)猛力，竞争激(jī)烈，消费者要求也(yě)变高了(le)。我们线(xiàn)上的投放费用几乎是从1到0，去年计划(huà)还做了明星投(tóu)放(fàng)、达人投放，今年本来有计划，但(dàn)现在(zài)全部停止(zhǐ)了。公司架构还在调(diào)整。”

　　美妆市场(chǎng)何(hé)时真正回暖？目前(qián)鲜(xiān)少有人能给出(chū)明确答(dá)案，“静观其变”成了不少业(yè)内(nèi)人(rén)士对(duì)当下市场(chǎng)的判断。年初(chū)的各公司的涨价(jià)策略显(xiǎn)然(rán)未能解决根本问题，与此同时有公司毅(yì)然(rán)选择加码供应链投(tóu)资(zī)，以缩短市场反应周期；有(yǒu)公司(sī)选择收(shōu)购潜(qián)力品牌，创造增(zēng)长引擎；还有公司则重押(yā)线下(xià)专柜，深(shēn)入低线城市抢占市场份额(é)。

　　疫情政策调(d《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗iào)整(zhěng)后，消费者们(men)首先奔向餐饮、旅游等典型的线下(xià)消费(fèi)场景，而美妆领(lǐng)域(yù)似乎无法享受到这场(chǎng)消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗