踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年(nián)内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股价和(hé)市值相比，公司(sī)的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财(cái)报一(yī)出(chū)，股吧(ba)等平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显示(shì)，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数(shù)达到近(jìn)33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季(jì)度股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后(hòu)者(zhě)录得(dé)133亿(yì)的营业收入(rù)，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有(yǒu)三(sān)个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑(huá)，其(qí)中贡献营收半(bàn)壁(bì)江山的互联(lián)网(wǎng)广告及服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收(shōu)入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年度，三(sān)六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下(xià)滑(huá)。净利(lì)润的表现则更(gèng)差，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑(h一个立一个羽念什么字uá)七成(chéng)，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入(rù)下降及(jí)对联营企业投资损失所致。

　　一季一个立一个羽念什么字度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的(de)看好(hǎo)，传递(dì)公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期(qī)股价有(yǒu)所回(huí)调(diào)，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一(yī)季(jì)报出(chū)炉(lú)后，股吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今(jīn)年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人(rén)数(shù)大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公(gōng)司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保(bǎo)持基本不变，但到(dào)了今年一(yī)季度末股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机(jī)构为(wèi)代(dài)表的十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示，一(yī)季(jì)度(dù)“北京中关(guān)村(cūn)资本基(jī)金管理(lǐ)有(yǒu)限公司-北京中发助(zhù)力(lì)壹号投(tóu)资(zī)基金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股(gǔ)东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报，也(yě)首次(cì)把其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零(líng)曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资(zī)权(quán)。具体来看，三六(liù)零全资子公司三(sān)六零(líng)私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资(zī)权转让给两(liǎng)家有限合伙企业(yè)，对应的增资额(é)为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关于(yú)对外投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估(gū)值(zhí)会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司(sī)的(de)投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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