总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创板市(shì)场的(de)科技创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资(zī)金配置(zhì)科(kē)创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实(shí)施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各(gè)项业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xi发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系ào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基(jī)础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàn发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系g)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了(le)不同类型的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技(jì)创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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