为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价(jià)格(gé)，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何(hé)德(dé)平和(hé)他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用(yòng)控制的(de)证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞(yú)某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿(cháng)还债(zhài)务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定(dìng)另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第(dì)一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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