3月份，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较快(kuài)增长。货(huò)币(bì)信贷较快增长与物价(jià)回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩路由器有使用年限吗的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是(shì)指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段(duàn)时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量持(chí)续(xù)下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币(bì)供应(yīng)量持(chí)续下降和(hé)经济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季度经济运(yùn)行表现，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并不符合通缩(suō)的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年(nián)我(wǒ)国加强(qiáng)重要(yào)民生商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情(qíng)防控(kòng)政策优化调整等因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今(jīn)年以(yǐ)来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基(jī)本稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未出现(xiàn)持(chí)续而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速。从经济增(zēng)长来看(kàn)，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显改善(shàn)。二季度经济(jì)增速可能比一季(jì)度明显加快，全(quán)年经济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现(xiàn)逐步回升(shēng)态(tài)势。近期(qī)，多(duō)个国际机构(gòu)纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价仍(réng)在温和(hé)上(shàng)涨，M2和(hé)社融增(zēng)长(zhǎng)相(xiāng)对较(jiào)快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明显区(qū)别。 随着金融(róng)支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年(nián)物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回归至往(wǎng)年均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济总供(gōng)求路由器有使用年限吗基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合理适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不存(cún)在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足(zú)仍(réng)是经济运行(xíng)面临的突出(chū)矛(máo)盾。从这(zhè)一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度(dù)上反映了人(rén)们对(duì)经济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续(xù)科学(xué)精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战略同(tóng)深化供(gōng)给侧结构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入上下更大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期(qī)，推(tuī)动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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