为了让自(zì)己的(de)限售股(gǔ)解禁(jìn)后能(néng)获得好的(de)回(huí)报，上市公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一(yī)则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人(rén)、实(shí)际控制人何德平和他的(de)妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并(bìng)交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为(wèi)期初(chū)持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和责(zé)任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起(qǐ一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧)到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛(máo)明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露(lù)违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股(gǔ)票(piào)继续由海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系(xì)家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公(gōng)司上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告(gào)中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披(pī)露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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