近期，多家(jiā)险企获批增加注册资本或(huò)发行资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债券。

　　为(wèi)提高偿付能(néng)力，近年来，多家险企以(yǐ)增资、发债的形式“补(bǔ)血”。今年(nián)以(yǐ)来，已有7家险企增(zēng)加注册资(zī)本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发(fā)行218亿元资本补(bǔ)充债(zhài)券。也(yě)就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来(lái)，“补血”路上，增资和发债(zhài)较多且(qiě)较为顺利的主要是大(dà)型公司，中小(xiǎo)险企(qǐ)增(zēng)资(zī)仍比较难，很多(duō)偿(cháng)付(fù)能(néng)力不达标的中小险企，资本(běn)金多(duō)年难以得到补充。

　　大型险企“补血”手笔大(dà)人保寿险获批发债120亿元

　　险企增资、发债(zhài)主要是为满足业务发展和偿付能力(lì)需要(yào)。

　　根据各公司官网以(yǐ)及(jí)监(jiān)管披露(lù)信息(xī)来看，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)7家险(xiǎn)企增(zēng)加注册资(zī)本获批，合计增资125.29亿(yì)元。获批(pī)增资的(de)险企多(duō)在去(qù)年发(fā)布公告(gào)。其中(zhōng)，国(guó)寿财险增资最多(duō)，达90亿元，占总增资(zī)额(é)的“半壁江山”。

　　具体看来(lái)，爱心人寿增资(zī)3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿元；国寿财险增资(zī)90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册(cè)资(zī)本达到(dào)199.48亿元；瑞再(zài)企(qǐ)商保险增资1.01亿元，注册(cè)资(zī)本(běn)达到7.7亿元；华贵人(rén)寿(shòu)增资10亿元，注(zhù)册资(zī)本(běn)达(dá)到(dào)20亿(yì)元；国宝(bǎo)人寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今年以来还有太平(píng)财险、国宝(bǎo)人(rén)寿、财(cái)信吉祥人寿等9家(jiā)险企发(fā)布了增资公告。

　　除增资外(wài)，发行(xíng)资本补(bǔ)充(chōng)债(zhài)券也是保险公司“补血”的(de)方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金(jīn)财险、中华联合人寿、农银(yín)人寿、中再财险(xiǎn)、太(tài)保(bǎo)产(chǎn)险、中国(guó)人保获批在全国银(yín)行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充(chōng)债(zhài)券，发行规模从(cóng)6亿(yì)元至120亿元不等。其(qí)中，中国人保发行(xíng)规模最大，为不超过120亿元。

　　从(cóng)目前一(yī)级市场发债情况(kuàng)来看，根据Wind数据(jù)统计，今年(nián)以来，5家险企发(fā)行观摩和观看的区别和联系，观摩和观看观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪的区别在哪资(zī)本补充债，规模达218亿元。利安人寿于3月10日发行(xíng)10亿元资本(běn)补充债(zhài)；太平再保险于3月3日(rì)发行13亿(yì)元资本(běn)补充(chōng)债；农银人寿(shòu)于3月(yuè)30日发(fā)行35亿(yì)元资本补充(chōng)债；中再产险于(yú)5月5日发行(xíng)40亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；人保寿险于5月25日(rì)发行120亿元资本补(bǔ)充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补(bǔ)血”不易复星(xīng)联合(hé)健康三次增(zēng)资失败

　　据公(gōng)开信息(xī)显示(shì)，近(jìn)年来增资(zī)的企业(yè)中，中小险企(qǐ)占大多数。

　　据中国保(bǎo)险行业协会官(guān)网披露信息以及国家(jiā)金融监督管理总局官网信息(xī)显示，2022年共有23家险企公布(bù)增资(zī)计划，截(jié)至目前已有19家公(gōng)司获批增资，其中(zhōng)包含上述国(guó)寿财险(xiǎn)、太(tài)保产险等大(dà)型险(xiǎn)企还有太平科技保险(xiǎn)、安联资管(guǎn)、中意资管等(děng)公(gōng)司。而长城财(cái)富保险资管、都邦财险(xiǎn)、中(zhōng)银三星人(rén)寿、复星(xīng)保德信人寿4家公(gōng)司的增资需求尚未被(bèi)批复。

　　从(cóng)实(shí)际情况来看，大型(xíng)险企增资相对(duì)顺(shùn)利且规模较高，中小(xiǎo)险企增(zēng)资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认(rèn)缴并不(bù)积极。都邦财险曾披露(lù)，该公司2022年5月17日(rì)召开临时股东大会(huì)审议(yì)通过了有关都邦财险(xiǎn)增资扩股(gǔ)的(de)议案，拟增资4亿元。各增资股东将(jiāng)以货币方式向公司投入资(zī)金(jīn)。但根据都邦(bāng)财险发(fā)布(bù)公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的(de)认购额度未由股(gǔ)东认购，将进入下一轮同(tóng)比(bǐ)例增资。

　　有险(xiǎn)企多次尝(cháng)试增(zēng)资，至今仍没有成功。自(zì)2018年开始(shǐ)，复星(xīng)联合健康此(cǐ)前曾作出三次增资计划，但至今(jīn)仍未成功。今年(nián)5月23日，复(fù)星联(lián)合健康再次对外公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付(fù)能力不达(dá)标的险企中，多家公(gōng)司资本常年(nián)得不到补充。

　　根(gēn)据(jù)公(gōng)开信息显示，截至一季度末(mò)，最近风险综合评级为C类险企的有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿(shòu)、渤(bó)海人(rén)寿、百年人(rén)寿、三峡人寿、华安财险、安(ān)华农险(xiǎn)、渤海财险(xiǎn)、富德(dé)财险、前海财险、珠峰财险(xiǎn)；D类(lèi)的险企为北大方正人寿、都(dōu)邦财(cái)险。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以后，上述险企(qǐ)中，除渤海财险外，均未获批增资。其中(zhōng)合众(zhòng)人寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿、渤(bó)海人(rén)寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什么中小(xiǎo)险企增资相(xiāng)对困难？

　　对外经济(jì)贸易大学保(bǎo)险学院教授王国(guó)军(jūn)对“V观财报”表示，中(zhōng)小保(bǎo)险公司在市场竞争(zhēng)中不占优势，前(qián)景不明，投资回报期较长，经常不被(bèi)投资人看好(hǎo)，所以存在增资(zī)难的问题。

　　面(miàn)对增(zēng)资(zī)难题，王国(guó)军表示，中小(xiǎo)险企应打造自(zì)己(jǐ)的(de)核心竞争力，在某一个领域取得优(yōu)势(shì)，成(chéng)为行业翘楚(chǔ)，形成稳(wěn)定的保费和利润(rùn)来源。恶(è)性循环是中小保(bǎo)险(xiǎn)公司容(róng)易掉落的陷阱，必须在恰当的时机(jī)找(zhǎo)到独(dú)特的业务模式，才能逐步走向良性循环。中小险企(qǐ)保持偿(cháng)付能力处于(yú)正常水(shuǐ)平(píng)其实并不是难事，不照抄(chāo)大型保险(xiǎn)公(gōng)司的业务模式，不随(suí)波逐流，不盲目扩(kuò)张，提高资金运作能力，稳(wěn)扎稳打打造公司的(de)核心竞争力。

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