随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现(xiàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实(shí)际(jì)数据来(lái)看，其表现(xiàn)超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的(de)大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需(xū)紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪等极(jí)端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年(nián)高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出(chū)口量(liàng大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别)能(néng)在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(d大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别ào)，全球经济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球(qiú)实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较于去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回落背(bèi)景下供(gōng)应(yīng)的(de)回(huí)归，国内外(wài)碱的(de)价(jià)差(chà)收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润(rùn)并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意(yì)出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和(hé)供(gōng)需(xū)影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年(nián)前(qián)格局(jú)，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相对(duì)明显。

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