金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来(lá开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查i)，日本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生(shēng)的变化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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