财(cái)联社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城一套房”、“一(yī)口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望(wàng)而却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日落(luò)实口腔种植医(yī)疗服务(wù)收费(fèi)、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的(de)综合治(zhì)理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低(dī)一半左右。网(wǎng)友直呼(hū)：再也不用(yòng)担心(xīn)“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会(huì)种植专委会(huì)常委满毅告诉(sù)南方周末记(jì)者，“集(jí)采后的(de)种植(zhí)牙(yá)将为更多(duō)患者减(jiǎn)轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本次集采汇(huì)聚(jù)全(quán)国近1.8万家医(yī)疗机构(gòu)的需求量(liàng)，达287万套(tào)种植(zhí)体系统，约占国内年种植牙数(shù)量(liàng)（400万颗）的72％，预计(jì)每(měi)年可节(jié)约患(huàn)者(zhě)费用40亿元左右(yòu)。随着医(yī)疗服(fú)务价格相关规定出台(tái)，三级公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病(bìng)学调(diào)查结(jié)果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现(xiàn)，多家北京(jīng)民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销(xiāo)，价(jià)格(gé)已低(dī)至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格(gé)项目4月1日正式(shì)落地(dì)实施。当(dāng)天，“随(suí)着牙冠、种植(zhí)体等集采价穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼格落(luò)地执行，种植牙相关的(de)咨询量(liàng)、问(wèn)诊量(liàng)、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙行(xíng)业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有望从(cóng)目(mù)前每(měi)年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南方周末记(jì)者(zhě)，他认为这个目标(biāo)或许一年(nián)后就能实现。而(ér)对(duì)于起(qǐ)步较晚的国产种植牙(yá)耗材厂商而言(yán)，集采是压力也是机会。一位国(guó)产种植(zhí)牙企业(yè)代表透露(lù)，尽管国(guó)产(chǎn)品牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一定(dìng)的价格(gé)优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集(jí)采后很(hěn)难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临(lín)床(chuáng)应用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说(shuō)，整个(gè)种植牙市场规模的(de)扩(kuò)大(dà)，将有助于企业积累更多的临床应用数据和案例，对未来长期(qī)的应用和研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付(fù)能(néng)力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种植牙市场规(guī)模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业(yè)链中包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科(kē)技中心(xīn)等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投照计(jì)算机(jī)重组断(duàn)层(céng)影像(xiàng)设备的(de)美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游(yóu)为口(kǒu)腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人(rén)在3月20日发布的研报(bào)中表示，种植牙集采降价后，其渗(shèn)透率(lǜ)有望得到快速提升，同时(shí)加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中(zhōng)游(yóu)设备美亚光(guāng)电、朗视(shì)仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透(tòu)率提升，民(mín)营医院和诊所的设(shè)备需求弹性更大，国产设备依托(tuō)性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零部件上市公司(sī)主要为(wèi)奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅(máo)”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼银(yín)牙铜骨头”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙(yá)科(kē)一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科的纯正上市公司(sī)只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗借(jiè)壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在资本市场走势一路下行，前年(nián)最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的(de)时间内(nèi)市(shì)值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业(yè)务(wù)板块增速第一位。对(duì)通策医疗来(lái)说，种植牙业务是不可(kě)或缺的市场(chǎng)。业内人(rén)士(shì)透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策(cè)医疗的盈利能力很可(kě)能受影响。面(miàn)对激(jī)烈竞争的市场，大(dà)型口(kǒu)腔连锁机构失去了此前集(jí)团采购(gòu)优势，与公立医院及(jí)其他民营口(kǒu)腔机构站在(zài)同一起跑线，大(dà)幅降价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自(zì)己的(de)增量。竞争来自(zì)参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机构，占总数(shù)的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种(zhǒng)植牙(yá)，一(yī)要有(yǒu)覆(fù)盖(gài)面足(zú)够(gòu)广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多的医护人员(yuán)。“种植牙放(fàng)量一直是其(qí)所期待的一(yī)件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财(cái)报中提及——医护(hù)人才储(chǔ)备(bèi)，这也是其这两年最重要的(de)战(zhàn)略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半年(nián)营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年新(xīn)增(zēng)了40名医生储备，增加的(de)人力成本影响了900万(wàn)元利润。通策医疗(liáo)2022年三季(jì)度(dù)财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英医院快(kuài)速发展，目(mù)标(biāo)是(shì)让蒲公英(yīng)医院在(zài)最短的时间成为当(dāng)地第(dì)一的(de)口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在(zài)2018年提(tí)出，被(bèi)公司视为“未来五年(nián)重要的(de)发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期(qī)，2022年(nián)上半年(nián)蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲公英分院净利率(lǜ)仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几年(nián)相关医(yī)生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容易形成规模效应。目(mù)前(qián)种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低(dī)，随着价(jià)格差异化(huà)定价，总量的快(kuài)速增加仍有望(wàng)形成规模的较(jiào)高增长。”这(zhè)是(shì)通策医疗2022年底在机构调研时(shí)的(de)观点。一(yī)位长期关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业人士(shì)分析，通策(cè)医(yī)疗的(de)主要(yào)市场仍在(zài)浙(zhè)江，但即使在(zài)浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也(yě)没有绝对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对(duì)医生的技术要求(qiú)并没有那么高，主要靠(kào)的是(shì)设备定位(wèi)、辅助软件(jiàn)和(hé)三维建(jiàn)模。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没(méi)有那么深的护城河，所以市场竞(jìng)争会(huì)比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下(xià)降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前，民(mín)营口腔诊所就因为价(jià)格战的原因，自己就(jiù)把价格压下(xià)来了。低于4500元(yuán)的种植价格(gé)，在业内其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从(cóng)业者如是(shì)说(shuō)到。目(mù)前，很多民(mín)营口腔诊所面临着巨大的经营压(yā)力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及(jí)人工费用等，其实利润(rùn)不算高。有医(yī)疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前(qián)80％的民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构都处于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话(huà)破(pò)灭(miè) 牙科诊所或(huò)大批退(tuì)出

　　有业内(nèi)人士(shì)给予了一个乐(lè)观的预测(cè)，当集采降低价格后，原本属于改善型医(yī)疗需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成为(wèi)百姓们(men)的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的(de)市场会打开。这几(jǐ)乎奠定(dìng)了一个薄(báo)利多销的(de)局面。但这(zhè)并不是在所有牙科(kē)诊所都(dōu)会发生(shēng)的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医利益会(huì)受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医(yī)生(shēng)的工作量加大(dà)不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)最担心(xīn)的是到(dào)底(dǐ)能不能(néng)以价换(huàn)量。如果(guǒ)薄利了，但最(zuì)终没有多(duō)销(xiāo)，经营可能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国(guó)各地(dì)的个体牙医也(yě)不在(zài)少数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔(qiāng)医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提(tí)供的(de)口腔医疗服务(wù)占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特(tè)点(diǎn)就是连锁率(lǜ)特别低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医生的个人(rén)能力，牙医独立执业会比其他(tā)专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润(rùn)空间很(hěn)微薄，还(hái)没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材(cái)降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄利了之后又(yòu)没多(duō)销，就(jiù)形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以支撑(chēng)过高(gāo)的(de)运营(yíng)成本(běn)时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫(wèi)生的关注意识(shí)。“世界卫(wèi)生(shēng)组织提出(chū)的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时(shí)候每个人(rén)都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙(yá)。”业内人(rén)士(shì)如(rú)是说(shuō)。

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