财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能等(děng)产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是日语jtest报名入口，日语jtest报名费“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻日语jtest报名入口，日语jtest报名费(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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