金融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股市走出(chū)了泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日(rì)本(běn)可能(néng)正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交苏州是几线城市呢易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市(shì)爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他还在上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的(de)决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的(de)苏州是几线城市呢合(hé)计净利(lì)润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国(guó)苹果和美国(guó)可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观在研(yán)报(bào)中指出在过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格(gé)局大变化的背景下(xià)，日本经(jīng)济的边际(jì)变(biàn)化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大(dà)背景下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然(rán)不(bù)可避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(q苏州是几线城市呢ǐ)业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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