在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行(xíng)业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开(kāi)放(fàng)日上作出一系列判断。在交(jiāo)流(liú)中，公司管理层(céng)对(duì)中国(guó)基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了(le)电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的(de)是，在国轩高(gāo)科方(fāng)面看来(lái)，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计将高于动(dòng)力(lì)电池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货(huò)持续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市(shì)场上引起巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块总裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经连(lián)续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较(jiào)为合理(lǐ)，国(guó)轩高科方面也给(gěi)出(chū)自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振荡期(qī)。“我们(men)通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在(zài)一季(jì)度是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模交付(fù)会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预(yù)计会维持(chí)在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对(duì)于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提(tí)升(shēng)已经有了(le)立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高(gāo)科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发(fā)生在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理(lǐ)性(xìng)价(jià)格之后(hòu)，新能源(yuán)汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然判断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项目(mù)相继投产。据规(guī)划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至(zhì)报告(gào)期末其存(cún)货余(yú)额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩(xuān)高科存货水平(píng)保持了较低(dī)位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也表示，由于(yú)公司(sī)在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能(néng)力，因(yīn)此其(qí)外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外(wài)购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显示，其存货(huò)金额从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间)平(píng)，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极(jí)低库(kù)存(cún)，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机构(gòu)认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本(běn)保(bǎo)持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带来(lái)强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年(nián)加(jiā)速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海(hǎi)外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预(yù)计会高于动力电池，其(qí)中国外家储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半年放量(liàng)，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关(guān)产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科(kē)披(pī)露的年报(bào)数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及(jí)到用电需(xū)求，每年(nián)到了(le)第二(èr)季(jì)度(dù)开始(shǐ)后才爆发。初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间而(ér)在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季(jì)度以后，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户(hù)也(yě)正逐渐接受中国(guó)的标(biāo)准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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