美国债务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲(bēi)观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便(biàn)在(zài)上(shàng)一(yī)次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和(hé)散户投资(zī)者在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约下(xià)的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面(miàn)临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官(guān)杰(jié)米(mǐ)·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严(y球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么án)重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的(de)提(tí)振，然(rán)后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国(guó)债务违(wéi)约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关(guān)头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期(qī)的国(guó)库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近美(měi)国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国(guó)财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场定(dìng)价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推(tuī)至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给(gěi)国(guó)会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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