金融(róng)界(jiè)5月23日 万物皆周(zhōu)期(qī),周(zhōu)期皆供需！

　　日前(qián)，六年(nián)一(yī)个(gè)周期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来疯(fēng)狂时刻。五一假期(qī)之前的最后一(yī)个交易日，在郑州(zhōu)商品交易(yì)所交(jiāo)易的(de)白糖主力期货合约收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮(yān)没(méi)在五一(yī)假期的兴奋与快乐之中，并未引起(qǐ)市(shì)场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思力合约收盘站上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖(táng)主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关还是(shì)6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时(shí)的白糖主力合约正在上演最后的末(mò)日(rì)疯(fēng)狂(kuáng)，一天之内，白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)连(lián)破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘(pán)中就创(chuàng)下7314元/吨的周期(qī)高点，随(suí)即白糖(táng)期货开始一(yī)路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年年(nián)初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是(shì)，从白糖(táng)主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成这种(zhǒng)周期的原(yuán)因与白糖期货的种(zhǒng)植周(zhōu)期有(yǒu)关，一般甘蔗的(de)每三年(nián)一(yī)个种植周期，这从根本(běn)决定了白糖(táng)周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生(shēng)意社显(xiǎn)示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与(yǔ)AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思历史对(duì)比来看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖(táng)供给方(fāng)面，减(jiǎn)产是(shì)大概(gAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思ài)率事件。

　　中国糖业协会发(fā)布的全国(guó)食糖(táng)产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除(chú)云南(nán)省有3家尚(shàng)在生(shēng)产外(wài)，其(qí)他省(shěng)(区(qū))糖厂(chǎng)已全部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除(chú)云南地区外(wài)，广西等主产(chǎn)区陆(lù)续收榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来说(shuō)并不现(xiàn)实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积增长有(yǒu)限，国内(nèi)糖料作物产量(liàng)也(yě)增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整体(tǐ)保持(chí)平稳(wěn)，年(nián)产量在1000万吨左右。目前(qián)国内食糖消费量每年在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口部分通过进(jìn)口糖(táng)补充。

　　但(dàn)是，国(guó)际市场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国(guó)粮(liáng)食及(jí)农业组织（粮农(nóng)组(zǔ)织）发布的报告(gào)显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品价格指(zhǐ)数出现1年(nián)以来的首次(cì)回升(shēng)，食糖、肉类及大(dà)米的(de)世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格(gé)指数4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来(lái)的新(xīn)高。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生产国和(hé)地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国(guó)、墨西哥(gē)、俄(é)罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约(yuē)占全(quán)球总产量的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别是(shì)巴西(xī)、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易(yì)量占全球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为(wèi)全球主要产(chǎn)糖国之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下(xià)降危(wēi)机，加上政府(fǔ)实施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖价可(kě)能会进(jìn)一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖(táng)业(yè)双双(shuāng)涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业(yè)累(lèi)计(jì)上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将(jiāng)会给(gěi)出答案。

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