本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注意到，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下(xià)行，直接原因源于成(chéng)材(cái)表(biǎo)需继(jì)续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消(xiāo)费(fèi)持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进(jìn)一步(bù)发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合约(yuē)开始计价终端需(xū)求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形(xíng)成(chéng)负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投(tóu)资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复(fù)苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基(jī)本和(hé)去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石(shí)分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市(shì)场(chǎng)对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内库存(cún)明(míng)显低(dī)于(yú)历史平(píng)均(jūn幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导)水(shuǐ)平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年(nián)这一趋势(shì)将更为清晰，远月合(hé)约(yuē)的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长期的下(xià)调(diào)压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底5月初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季(jì)后面(miàn)临回调压力(lì)，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增加(jiā)。综合来看，预计(jì)下(xià)周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。